Японская иена снизилась на 0,7% по отношению к доллару США и отстаёт от большинства валют G10, двигаясь в одном ряду с новозеландским долларом и шведской кроной. Внимание сосредоточено на заседании Банка Японии в пятницу, при этом рынки считают повышение ставки полностью заложенным в цены.
Поскольку значимых фундаментальных драйверов пока немного, следующими запланированными публикациями станут торговые данные Японии в среду и показатели индекса потребительских цен в пятницу. В паре USD/JPY недавние минимумы находятся в районе 153, дополнительная поддержка — около 152, тогда как сопротивление располагается выше 155.
Слабость иены перед решением Банка Японии
Мы наблюдаем заметную слабость японской иены: она просела на 0,7% к доллару США и выглядит хуже ключевых валют G10. Давление усиливается на фоне подготовки участников рынка к ожидаемому заседанию Банка Японии в эту пятницу. Поскольку повышение ставки уже полностью заложено рынком в котировки, мы полагаем, что трейдерам на рынке деривативов следует быть готовыми к потенциальной реакции «продай на факте».
Чтобы ориентироваться в условиях повышенной волатильности, мы рекомендуем сосредоточиться на ключевой зоне поддержки USD/JPY в диапазоне 152–153. Сверху сильное сопротивление прочно сформировано чуть выше уровня 155. Трейдерам стоит рассмотреть опционные стратегии в рамках диапазона — например, «железный кондор» (iron condor), — чтобы извлечь выгоду из чётко очерченных границ.
Стратегия по деривативам и волатильности
Согласно свежим данным CFTC, фонды с использованием кредитного плеча сохраняют чистые короткие позиции по иене, что отражает устойчиво «медвежьи» настроения, несмотря на потенциальное повышение ставки. Кроме того, подразумеваемая волатильность USD/JPY на горизонте одного месяца держится около 10,5%, что указывает на ожидания резких колебаний на фоне предстоящих публикаций по торговле и CPI. Мы предлагаем использовать барьерные нокаут-опционы (knock-out) вблизи 152, чтобы ограничить риск снижения при сохранении низкой стоимости премии.
На фоне приближающихся данных по торговому балансу в среду и инфляции в пятницу вероятность внезапных ценовых всплесков высока. Мы рекомендуем трейдерам деривативами заранее зафиксировать хеджирование волатильности до этих публикаций, чтобы воспользоваться резкими движениями выше сопротивления 155. Применение дебетовых колл-спредов (debit call spreads) может дать вариант участия в возможном резком пробое вверх с заранее ограниченным риском, если центральный банк разочарует рынок.
