USD/JPY во вторник поднялась до 154,87 на фоне ослабления иены вторую сессию подряд: доллар укреплялся в преддверии широко ожидаемого на этой неделе повышения ставки ФРС. Дополнительным негативным фактором для иены стали более высокие цены на нефть — они увеличивают импортные расходы Японии и поднимают издержки, связанные с энергоресурсами, в экономике, зависящей от импортного топлива. Тем не менее иена остается вблизи семимесячных максимумов, чему способствуют ожидания более жесткой политики Банка Японии, сворачивание carry trade и признаки репатриации капитала.
Ожидается, что в пятницу Банк Японии повысит ключевую ставку до 1,25% — это будет самый высокий уровень с апреля 1995 года; при этом рынки ждут сигналов относительно вероятности еще одного повышения до конца года. На графике H4 USD/JPY колебалась в районе 154,13, опускаясь до 153,23 и поднимаясь до 154,95; пробой вверх может открыть цель 155,05, тогда как пробой вниз укажет на 152,40. MACD показывает сигнальную линию ниже нулевой отметки, но с ростом; на H1 виден ход от 154,95 к 153,98 перед новым импульсом в сторону 155,05, после чего откат к 153,70 может продолжиться до 152,40; Stochastic находится ниже 80 и разворачивается вниз в направлении 20.
Краткосрочное укрепление доллара и тактические торговые возможности
Мы полагаем, что трейдерам на рынке деривативов следует подготовиться к краткосрочной восходящей волатильности в паре USD/JPY в направлении 155,05. На фоне усиления доллара США перед предстоящим заседанием ФРС покупка краткосрочных колл-опционов или открытие аккуратных длинных позиций с близкими стопами выглядит как сильная тактическая идея. Исторически похожие «предзаседательные» ралли доллара нередко давали надежные, быстро реализуемые сценарии для лонга перед ключевыми решениями центробанков.
Давление на иену также подпитывается ростом энергетических издержек: торговый дефицит Японии расширяется из‑за высоких мировых цен на нефть. Однако следует быть готовыми к резкой смене динамики: в эту пятницу Банк Японии, как ожидается, поднимет ставку до 1,25% — максимума с 1995 года. Инфляция в Японии продолжает удерживаться выше 2%, что делает это повышение ставки важным инструментом для регулятора.
Ожидание разворота иены и заработок на «медвежьих» сделках
Чтобы заработать на этом развороте, мы рекомендуем переходить к коротким позициям или покупать пут-опционы после достижения парой целевого уровня 155,05. Технические индикаторы, такие как осциллятор Stochastic, указывают на перекупленность текущего роста и высокую вероятность разворота. После того как Банк Японии подтвердит повышение ставки, мы ожидаем быстрого снижения в направлении уровня поддержки 153,70.
Пробой ниже этой первой цели может спровоцировать более масштабное сворачивание carry trade по иене, напоминающее резкие рыночные сдвиги 2024 года. В такой «медвежьей» среде мы советуем трейдерам нацеливаться на следующий уровень поддержки 152,40. Использование трейлинг-стопов в этих коротких позициях поможет зафиксировать прибыль по мере того, как японские инвесторы продолжают возвращать капитал на внутренний рынок.
