Золото в среду на ранних торгах в Азии снизилось в направлении $4 285: рост доходностей казначейских облигаций США и подорожание нефти усилили инфляционные опасения и укрепили ожидания дальнейшего ужесточения политики ФРС. Доходность бенчмарковых 10-летних US Treasuries достигала 5,041% — максимума с 2007 года — после чего откатилась; в последний раз она прибавляла более 3 б.п., до 5,00%. Нефть продолжила рост после того, как Саудовская Аравия остановила работу ключевого трубопровода, позволяющего обходить Ормузский пролив; рынки тем временем ожидали решения ФРС по ставке позднее в течение дня.
Ценообразование на рынке деривативов подразумевает повышение базовой ставки овернайт на 25 б.п. — до диапазона 3,75%–4,00%, а инструмент CME FedWatch показывает почти 92,4% вероятности увеличения ставки на четверть пункта на сентябрьском заседании в среду. Commerzbank отметил, что доходность 10-летних US Treasuries кратковременно поднималась выше 5%, прежде чем завершить день ростом на 2 б.п., на уровне 4,99%. С технической точки зрения XAU/USD остается ниже 100-дневной SMA и средней линии Bollinger; RSI (14) — около 44. Сопротивление видится в районе $4 330, затем — около $4 455 и $4 685, тогда как поддержка проходит вблизи $4 225.
Торговая стратегия и исторический контекст
Мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов в ближайшие недели открывать короткие позиции по золоту (XAU/USD) или покупать пут-опционы, поскольку металл сталкивается с сильным давлением продаж вблизи $4 285. Доходность 10-летних казначейских облигаций США удерживается около 5,00%, что делает бездоходные активы, такие как золото, заметно менее привлекательными. Исторически, когда доходности поднимались выше ключевого уровня 5% в конце 2007 года, золоту было сложно набрать восходящий импульс в течение нескольких месяцев.
Влияние цен на нефть и технические уровни
Следует также внимательно следить за ростом цен на нефть, которые резко подскочили из‑за остановки Саудовской Аравией крупного трубопровода вблизи Ормузского пролива. Это нарушение поставок подогревает инфляционные опасения и подталкивает ФРС удерживать ставки выше в течение более длительного времени. По данным CME FedWatch на сегодня, вероятность повышения ставки составляет 92,4%, что, вероятно, сохранит давление на котировки золота.
На графиках видно, что золото торгуется значительно ниже своей 100-дневной скользящей средней на уровне $4 330, а индекс относительной силы остается слабым — 44. Мы советуем трейдерам ориентироваться на нижнюю полосу Bollinger вблизи $4 225 как на потенциальную цель для фиксации прибыли по коротким позициям. В случае пробоя этой поддержки ожидаем быстрое снижение к более глубоким месячным минимумам.
