Золото (XAU/USD) выросло второй день подряд, обновив недельный максимум в ходе европейской сессии пятницы на фоне снижения доходностей казначейских облигаций США от многолетних максимумов: откат цен на нефть ослабил краткосрочные инфляционные опасения. Это снизило поддержку доллара США (USD), хотя «ястребиный» настрой Федеральной резервной системы продолжал подпитывать валюту и ограничивал потенциал роста бездоходного металла. ФРС единогласно на сентябрьском заседании проголосовала за повышение ставки — первое с 2023 года, — при этом «точечный график» (dot plot) указал ещё на одно повышение в текущем году; данные CME Group FedWatch оценивают вероятность повышения в 54% в октябре и примерно в 88% в декабре. Отдельно Корпус стражей исламской революции Ирана заявил, что нанёс удар по танкеру под флагом Того в Ормузском проливе, а президент США Дональд Трамп сообщил, что близок к решению о возобновлении масштабных ударов по Ирану.
С технической точки зрения XAU/USD застопорился у 100-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на $4 368, сохраняя краткосрочный медвежий уклон, несмотря на удержание выше поддержки по Фибоначчи. Цена находится чуть выше уровня коррекции 50,0% на $4 320; индекс относительной силы (RSI) — 49,52, близко к нейтральной зоне, тогда как MACD на уровне -19,60 остаётся отрицательным. Сопротивления отмечены на уровне коррекции 38,2% ($4 408), затем $4 368; далее — $4 516 и максимум колебания $4 692. Поддержка проходит на $4 320, затем $4 232 и $4 107; более глубокий «пол» указан на $3 947.
Перспективы доллара США и последствия политики ФРС
Мы рекомендуем трейдерам деривативами готовиться к устойчивому укреплению доллара США (DXY) по мере того, как Федеральная резервная система возвращается к более «ястребиной» позиции. Поскольку инструмент CME FedWatch закладывает 88%-ную вероятность повышения ставки в декабре, сужение дифференциалов процентных ставок быстро разворачивается в обратную сторону. Исторически в периоды неожиданных циклов ужесточения ФРС индекс доллара в среднем прибавлял около 4% в течение следующего месяца, что, вероятно, будет оказывать существенное давление на золото.
В то же время необходимо внимательно следить за эскалацией напряжённости на Ближнем Востоке, особенно вокруг Ормузского пролива, где продолжают нарастать угрозы судоходству с нефтью. Высокие цены на энергоносители исторически подпитывают инфляцию, что лишь усиливает «ястребиные» аргументы ФРС и поддерживает доллар. Для опционных трейдеров такое сочетание геополитической паники и роста процентных ставок подразумевает использование стратегий на повышение волатильности (long volatility) по XAU/USD, чтобы извлечь выгоду из резких рыночных колебаний.
Технический анализ и торговая стратегия по золоту
С технической точки зрения мы считаем, что краткосрочный уклон по золоту остаётся медвежьим, поскольку цена испытывает трудности ниже 100-дневной экспоненциальной скользящей средней на $4 368. Ключевые индикаторы импульса, такие как MACD на уровне -19,60, указывают, что контроль по-прежнему у продавцов. Трейдерам деривативами следует рассмотреть формирование коротких позиций на временных откатах вверх к $4 408, с целью на пробой поддержки $4 320 и снижением к $4 232.
При этом мы призываем трейдеров сохранять осторожность и избегать чрезмерного использования плеча до появления чёткого направленного пробоя. Предстоящие макроэкономические данные США, включая сегодняшние показатели промышленного производства, дадут оперативные сигналы для краткосрочного движения USD. Размещение жёстких стоп-лоссов чуть выше зон сопротивления $4 368 и $4 408 поможет защитить капитал в условиях крайне непредсказуемого рынка.
