Золото (XAU/USD) во второй день подряд выросло в пятницу: снижение доходностей долгосрочных казначейских облигаций США помогло компенсировать давление со стороны «ястребиного» шага ФРС на этой неделе. Металл поднимался к отметке около $4 400 после отскока от минимумов полутора месяцев ниже $4 250 и стремился прервать трехнедельную полосу снижения. В среду Федрезерв повысил ставку на 25 б.п. до диапазона 3,75–4%, при этом председатель Кевин Уорш подтвердил приверженность борьбе с инфляцией; рынки продолжили закладывать дальнейшее ужесточение, хотя сдвиг в доходностях поддержал не приносящее купона золото.
С технической точки зрения XAU/USD сократил недельные потери, но остается ниже 200-дневной простой скользящей средней (SMA) на уровне $4 541. Дневной индекс относительной силы (RSI) находится чуть выше нейтральной отметки, тогда как MACD остается в отрицательной зоне. Сопротивление просматривается вблизи $4 450, более высокая зона — между $4 510 и 200-дневной SMA; ближайшая поддержка — около $4 335, далее — более широкий «пол» $4 223–$4 235. Центральные банки по-прежнему остаются крупными покупателями: в 2022 году они добавили 1 136 тонн на сумму около $70 млрд, а ценовая динамика золота продолжает отражать обратную связь с долларом США и доходностями трежерис.
Торговая стратегия и технический прогноз
Мы рекомендуем трейдерам деривативов подходить к золоту (XAU/USD) в ближайшие недели с осторожным оптимизмом по мере стабилизации в районе $4 400. Хотя ФРС недавно подняла процентные ставки до диапазона 3,75–4%, снижение доходностей казначейских облигаций смягчило давление на драгоценный металл. Стоит присмотреться к краткосрочным длинным позициям, если золото уверенно пробьет ближайшее сопротивление $4 450.
С технической точки зрения золото остается ниже 200-дневной простой скользящей средней на уровне $4 541, что означает сохранение более широкого нисходящего тренда. Поскольку дневной MACD остается в отрицательной зоне, мы рекомендуем использовать опционные стратегии с ограниченным риском — например, «бычьи» колл-спрэды — чтобы снизить эффект от резких просадок. В случае ухода цены вниз можно рассматривать набор длинных позиций вблизи сильной зоны поддержки $4 223–$4 235.
Влияние центробанков и динамика доллара
Также необходимо внимательно следить за действиями центральных банков, поскольку их спрос существенно влияет на долгосрочное ценообразование. Исторические данные Всемирного совета по золоту (World Gold Council) показывают, что в 2022 году центробанки приобрели рекордные 1 136 тонн, и устойчивые институциональные покупки со стороны развивающихся рынков, таких как Китай и Индия, продолжают поддерживать «дно» по металлу. Сильный официальный спрос указывает на то, что любые глубокие откаты в ближайшие недели, вероятно, будут встречены агрессивными покупками.
Поскольку золото номинировано в долларах США, необходимо тщательно отслеживать индекс доллара (DXY) на предмет признаков слабости, чтобы подтверждать «бычьи» торговые сценарии. Ослабление доллара обычно выступает мощным катализатором и исторически подталкивает золото к новым вершинам даже на поздних этапах циклов ужесточения денежно-кредитной политики. Трейдерам деривативов стоит сохранять умеренные размеры позиций до тех пор, пока золото не преодолеет ключевой потолок сопротивления $4 541.
