Золото немного откатилось после попытки в пятницу приблизиться к отметке $4 400: «ястребиный» прогноз Федеральной резервной системы поддержал доллар США и удержал доходности американских казначейских облигаций на высоких уровнях, тогда как отскок цен на нефть также оказал давление на металл. Пара XAU/USD торговалась около $4 354, прибавляя 0,29% за день, после волатильной недели, в ходе которой ФРС повысила ставку на 25 б.п. до 3,75%–4,00% — впервые с 2023 года. Золото опускалось к минимуму более чем за месяц на уровне $4 235, а индекс доллара США (DXY) держался вблизи 100,50, у семинедельных максимумов; более раннее давление ослабло, когда нефть снизилась на сообщениях о перенаправлении экспортных потоков Саудовской Аравии и ремонте её трубопровода East-West.
ФРС вновь подтвердила цель по инфляции на уровне 2%, а «точечный график» (dot plot) показал, что 16 из 18 чиновников ожидают как минимум ещё одно повышение в этом году; медианный прогноз по ключевой ставке — 4,1% на 2026 и 2027 годы. Рынки закладывают около 55% вероятности шага в октябре, согласно инструменту CME FedWatch. West Texas Intermediate торговалась около $97,20 после отскока от $94,63: ограничения движения через Ормузский пролив компенсировали новости по предложению. Доходность 10-летних UST находилась в районе 4,99% — примерно на 1% выше и близко к пику 2007 года на уровне 5,04%. С технической точки зрения XAU/USD ниже 20-периодной SMA на $4 422; MACD в отрицательной зоне, ADX — 16, RSI — около 51. Сопротивления: $4 422, $4 500 и $4 654; поддержки: $4 189 и $4 000. Календарь следующей недели небогат, однако в фокусе — выступления представителей ФРС и встреча Дональда Трампа с чиновниками Совета сотрудничества арабских государств Персидского залива на площадке ООН во вторник, о которой сообщило Reuters.
Краткосрочный прогноз и торговые стратегии
Мы считаем, что трейдерам на рынке деривативов стоит готовиться в ближайшие несколько недель к боковому движению с небольшим уклоном вниз. При цене золота около $4 354 и сильном сопротивлении на уровне 20-дневной скользящей средней $4 422 краткосрочный потенциал роста выглядит ограниченным. Учитывая низкое значение индекса ADX (16), указывающее на слабую выраженность тренда, целесообразно рассмотреть опционные стратегии для бокового рынка — например, «железный кондор» (iron condor) — чтобы зарабатывать на продаже премии.
Давление со стороны недавнего повышения ставки ФРС до диапазона 3,75%–4,00% продолжит сдерживать драгоценный металл. Исторически, когда доходность 10-летних казначейских облигаций США приближается к ключевым психологическим уровням — сейчас она торгуется на 4,99% — бездоходные активы вроде золота часто сталкиваются с масштабными распродажами. Мы предлагаем покупать краткосрочные пут-опционы или использовать «медвежьи» пут-спрэды (bear put spreads) с целью на нижнюю полосу Боллинджера вблизи $4 189, пока доходности остаются высокими.
Цены на нефть, удерживающиеся около $97,20 на фоне перебоев с поставками, поддерживают инфляционные ожидания и не дают доходностям облигаций заметно снизиться. Необходимо внимательно следить за предстоящими дипломатическими встречами «на полях» Генеральной Ассамблеи ООН на следующей неделе: любое ослабление геополитической напряжённости может охладить нефтяные котировки. Если энергетическое давление начнёт спадать, трейдеры могут перейти к календарным спрэдам по коллам (call calendar spreads), чтобы занять позицию под возможное восстановление к концу октября.
Долгосрочная структурная поддержка
Несмотря на краткосрочную волатильность, долгосрочный «бычий» кейс по золоту по-прежнему поддерживается устойчивым спросом со стороны центральных банков. Исторические данные показывают, что чистые покупки центробанков в последние годы стабильно превышали отметку 1 000 тонн, поскольку страны диверсифицируют резервы. Мы рекомендуем использовать более глубокие коррекции в направлении ключевой горизонтальной поддержки $4 000 для набора длинных колл-опционов с дальними сроками экспирации на предстоящий год.
