Доллар США поднялся до максимумов за семь недель после того, как Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) в среду занял «ястребиную» позицию; дополнительную поддержку движению оказали устойчивые цены на нефть. Индекс доллара поднялся выше 100,00 — до максимумов за два месяца, прервав серию из двух недельных снижений подряд. В предстоящую неделю в календаре: индекс национальной активности ФРБ Чикаго 21 сентября, затем изменение занятости ADP и еженедельные данные Американского института нефти (API) по запасам сырой нефти в США 22 сентября. 23 сентября выйдут заявки на ипотеку MBA, предварительные индексы PMI S&P Global в промышленности и сфере услуг, а также еженедельные данные Управления энергетической информации (EIA) по запасам нефти; далее 24 сентября — первичные заявки на пособие по безработице, счет текущих операций, продажи новых домов и саммит Трамп–Си. Индексы цен производителей, продажи жилья на вторичном рынке и отчет EIA по запасам нефти указаны на 10 сентября, а заказы на товары длительного пользования и финальная оценка Университета Мичигана завершают расписание.
На валютном рынке EUR/USD продолжила снижение к району 1,1450 — минимуму за семь недель; в еврозоне 22 сентября ожидается индекс потребительского доверия, 23 сентября — «флэш»-оценки PMI S&P Global по Германии и еврозоне (EMU), затем 24 сентября — индекс делового климата IFO в Германии и 25 сентября — потребительский индикатор GfK. GBP/USD опустилась примерно до 1,3330; в календаре Великобритании: чистые заимствования госсектора (PSNB) 22 сентября, «флэш» PMI S&P Global 23 сентября, индекс CBI по розничной торговле 24 сентября и потребительское доверие GfK 25 сентября. USD/JPY приблизилась к 158,00 — максимуму за две недели; из заметной статистики — только «флэш» PMI S&P Global. AUD/USD вновь протестировала 0,7070 впервые с середины августа; PMI выйдут 23 сентября, а 24 сентября — отчет по рынку труда Австралии. Решения центральных банков: НБК Китая (PBoC) 21 сентября, MNB 22 сентября, BI 23 сентября (повышение до 6,00%) вместе с RBSA, а 24 сентября — Риксбанк, Norges Bank, SNB и Banxico.
Деривативы и валютные стратегии на фоне укрепления доллара
Мы рекомендуем участникам рынка деривативов готовиться к продолжению доминирования доллара США, поскольку индекс доллара (DXY) удерживается выше ключевого уровня 100,00. Недавняя «ястребиная» риторика ФРС поддерживает доходности казначейских облигаций США на повышенных уровнях — исторически в схожих циклах ужесточения 10-летняя доходность возвращалась в район 4,0% — что делает длинные позиции по USD по-прежнему весьма привлекательными. Трейдерам стоит рассматривать покупки доллара на умеренных откатах накануне насыщенного макрокалендаря, стартующего 21 сентября.
Неослабевающая сила цен на нефть, при которой Brent тестирует ключевое сопротивление вблизи $80 за баррель, поддерживает инфляционное давление и котировки энергетических деривативов. Мы рекомендуем опционным трейдерам использовать «бычьи» вертикальные спрэды колл (bull call spreads) по Brent или WTI, чтобы воспользоваться восходящим импульсом. Ближайшие отчеты EIA по запасам 23 и 25 сентября станут ключевыми драйверами волатильности для этих позиций.
На рынке валютных опционов мы отдаем предпочтение покупке пут-опционов на EUR/USD и GBP/USD, поскольку обе пары находятся под значительным нисходящим давлением. EUR/USD опустилась к минимумам за семь недель вблизи 1,1450, и слабые данные по PMI еврозоны 23 сентября могут легко усилить снижение. Аналогично, GBP/USD уязвима в районе 1,3330, что делает короткие позиции по стерлингу рациональной идеей перед публикацией данных по потребительскому доверию в Великобритании.
Неспособность Банка Японии дать «ястребиный» сигнал вернула USD/JPY к отметке 158,00. Учитывая, что японская иена исторически ослабевала более чем на 10% к доллару в периоды длительной мягкой денежно-кредитной политики, мы ожидаем дальнейшей слабости. Мы советуем трейдерам использовать плечо через колл-опционы на USD/JPY, внимательно отслеживая уровни, при приближении к которым вероятно вмешательство властей.
Решения центральных банков и геополитическая волатильность
Плотный график решений центральных банков по ставкам и ожидаемый саммит Трамп–Си 24 сентября способны создать масштабные возможности для свинг-трейдинга. Индексы волатильности, такие как VIX, которые исторически усиливаются на фоне тарифных споров и напряженных торговых переговоров, дают основания полагать, что покупка стреддлов по основным фондовым индексам может принести высокий результат. Необходимо сохранять гибкость: геополитические заголовки способны быстро менять рыночные настроения в течение одной ночи.
