Фунт стерлингов в пятничную североамериканскую сессию укрепился против доллара США лишь незначительно, несмотря на то что августовские данные по розничным продажам превзошли ожидания, которые указывали на умеренное сокращение потребительских расходов. Движение последовало за «ястребиным» сохранением ставки Банком Англии в четверг, что было охарактеризовано как фактор, ограничивающий потенциал ближайшего роста GBP/USD. Британская политика оценивалась как поддерживающая, при сохраняющейся уверенности в приверженности правительства бюджетной ответственности.
С технической точки зрения отмечалось, что более широкий восходящий тренд, начавшийся в июне, остаётся в силе, хотя индикаторы импульса смещались в «медвежью» сторону. RSI описывался как «медвежий» после достижения порога перепроданности на уровне 30, а динамика цен — как требующая удержания выше средней/нижней области 1,33, чтобы сохранить восходящую линию поддержки. Ближайшая поддержка обозначалась в районе 1,3320, тогда как сопротивление, по оценке, оставалось ограниченным перед уровнем 1,3480.
Стратегии торговли деривативами и прогноз волатильности
Мы рекомендуем трейдерам деривативов попытаться извлечь выгоду из ограниченного потенциала роста британского фунта, используя колл-опционы с ограниченной выплатой (capped calls) или краткосрочные стратегии в диапазоне. Несмотря на «ястребиное» сохранение ставки Банком Англии и неожиданно сильные данные по розничным продажам в Великобритании, пара GBP/USD с трудом пробивает ключевые уровни сопротивления. Исторически, когда «ястребиные» паузы центральных банков не приводят к заметному укреплению валюты, мы часто наблюдаем сжатие подразумеваемой волатильности, что делает стратегии продажи премии, такие как «железный кондор», особенно эффективными.
Ключевые технические уровни и риск-менеджмент для трейдеров фьючерсами
Фьючерсным трейдерам мы рекомендуем внимательно следить за критическим уровнем поддержки 1,3320. Если обратиться к историческим данным CFTC по отчётам Commitment of Traders в аналогичных рыночных конфигурациях, спекулятивные длинные позиции, как правило, быстро сокращаются при пробое таких ключевых технических «полов». Мы советуем выставлять жёсткие стоп-лоссы чуть ниже отметки 1,3300, поскольку закрепление ниже может спровоцировать более масштабную распродажу в направлении среднесрочной линии восходящего тренда.
Сверху, по нашей оценке, основное сопротивление ограничивает рост в районе 1,3480, что снижает привлекательность покупки «чистых» длинных колл-опционов. Даже несмотря на то, что розничные продажи в Великобритании недавно превзошли ожидания благодаря сильному росту на 1,0% м/м, сдержанная реакция фунта указывает на то, что позитив уже во многом заложен в котировки. Мы считаем, что хеджирование уже имеющейся длинной экспозиции в стерлинге пут-опционами «у денег» (near-the-money) — наиболее благоразумный способ защитить капитал в ближайшие недели.
