Золото в понедельник на ранних торгах в Азии снизилось примерно до $4 365, теряя импульс на фоне напряжённости на Ближнем Востоке и «ястребиных» сигналов Федеральной резервной системы, которые поддерживали доходности US Treasuries и доллар. Как сообщило Reuters, правительства стран региона готовятся к дальнейшей эскалации насилия после заявления Ирана о том, что у него есть разведданные о подготовке Вашингтоном возобновлённой бомбардировочной кампании; риск инфляции, подпитываемой нефтью, также усилил давление на драгметалл. На прошлой неделе ФРС повысила ставку на 25 б.п. до диапазона 3,75%–4,0% и дала понять, что возможны дальнейшие повышения, тогда как инструмент CME FedWatch показывает вероятность ещё одного повышения на заседании в октябре на уровне 56,5%.
Президент ФРБ Канзас-Сити Джеффри Шмид поддержал это решение, сославшись на данные, указывающие на инфляцию выше 3%, а президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари заявил, что инфляция остаётся повышенной в нескольких секторах и не ограничивается энергетикой. В OCBC ожидают, что повышенные доходности и более крепкий доллар в ближайшей перспективе будут сдерживать рост золота, хотя более слабые данные по США позднее могут потянуть вниз и доходности, и доллар. Оценка Schmid в FXS Speechtracker составила 8/10 против исторического среднего 7,2/10, а индекс настроений ФРС FXS Fed Sentiment Index вырос на 0,42 до 152,09, значительно выше нейтральной отметки 100. С технической точки зрения XAU/USD удерживается выше 100-дневной простой скользящей средней на $4 320; сопротивления расположены вблизи $4 410 и $4 615, поддержка — около $4 200; RSI — 51,13.
Краткосрочное давление и стратегии на снижение
Следует подготовиться к краткосрочному давлению на золото вниз в направлении 100-дневной простой скользящей средней на $4 320 на фоне «ястребиного» настроя ФРС, поддерживающего доллар США. При вероятности ещё одного повышения ставки в октябре на уровне 56,5% покупка краткосрочных put-опционов может защитить от этой ближайшей просадки. Исторически рост реальных доходностей оказывает сильное давление на активы, не приносящие дохода, что делает временную коррекцию весьма вероятной.
Поддержка «тихой гавани» и сделки на волатильность
Несмотря на немедленное давление, не стоит упускать из виду более широкий восходящий тренд, поддерживаемый нарастающей напряжённостью на Ближнем Востоке, которая исторически вызывает приток средств в защитные активы. Во время предыдущих региональных конфликтов, таких как геополитические шоки конца 2023 — начала 2024 года, цены на золото подскакивали более чем на 8%–10% менее чем за месяц на фоне усиления опасений по поводу «энергетической» инфляции. Участникам рынка деривативов стоит рассмотреть наращивание длинных call-опционов вблизи уровня поддержки $4 320, чтобы захватить следующую волну роста в направлении $4 615.
С учётом противостояния жёсткой денежно-кредитной политики и серьёзных геополитических рисков волатильность на рынке, вероятно, вырастет. Эту среду можно использовать, применяя длинные стреддлы для извлечения прибыли из резких пробойных движений в любую сторону. Такой подход позволяет заработать на масштабных колебаниях цен вне зависимости от того, возьмут ли верх «ястребиные» повышения ставок или спрос на активы-убежища.
