Золото (XAU/USD) в понедельник снизилось, прервав рост, продолжавшийся две сессии, поскольку ожидания дальнейшего повышения ставок Федеральной резервной системой и укрепление доллара США оказали давление на металл. В американские часы котировки держались в районе $4 360, снизившись почти на 0,40% за день; при этом падение было ограниченным, так как более слабые цены на нефть удерживали доходности гособлигаций США ниже многолетних максимумов прошлой недели. West Texas Intermediate (WTI) находилась около $92,85 — это минимум более чем за неделю — и двигалась к четвертому подряд дневному снижению на фоне дипломатических контактов вокруг войны на Ближнем Востоке и улучшения поставок из Саудовской Аравии, которые давили на нефть.
Ключевыми оставались сигналы монетарной политики. На прошлой неделе ФРС повысила ставку на 25 б.п., и рынок закладывает заметную вероятность еще одного повышения в октябре, тогда как «точечный график» (dot plot) указывает как минимум на одно дополнительное повышение в этом году; перспектива ужесточения поддерживала доллар и удерживала доходности на повышенных уровнях. Индекс доллара (DXY) торговался около 100,30, ниже пятничного семинедельного максимума 100,56, поскольку внимание смещается к предварительным данным S&P Global PMI и сентябрьскому опросу настроений Университета Мичигана, а также к выступлениям представителей Федрезерва. С технической точки зрения XAU/USD удерживалась чуть выше 20-периодной простой скользящей средней Bollinger около $4 347; сопротивление располагалось на $4 412, затем $4 450 и $4 500. Поддержка — $4 347, далее $4 282 и $4 200; RSI был около 51, а MACD колебался вблизи нуля.
Стратегии торговли в диапазоне для производных на золото
Мы считаем, что трейдерам на рынке деривативов в ближайшие недели стоит придерживаться стратегии торговли в диапазоне по золоту (XAU/USD), поскольку металл консолидируется вблизи $4 360. При значении индекса относительной силы (RSI) около 51 и «плоском» MACD явно просматривается отсутствие направленного импульса. Мы рекомендуем сосредоточиться на краткосрочных опционных стратегиях — например, «железных кондорах» (iron condors) — чтобы извлечь выгоду из этой временной паузы.
Для тех, кто торгует фьючерсами или CFD, следует внимательно отслеживать ключевой уровень поддержки на 20-периодной простой скользящей средней Bollinger на $4 347. В случае пробоя этого уровня можно ожидать более глубокого отката к нижней полосе вблизи $4 282 или даже к психологической отметке $4 200. Сверху целесообразно рассматривать открытие коротких позиций в районе верхнего сопротивления $4 412, если только уверенный прорыв выше $4 500 не укажет на возобновление «бычьего» тренда.
Ключевые драйверы рынка и факторы риска
Также необходимо сохранять повышенную чувствительность к индексу доллара США (DXY) и предстоящим комментариям ФРС, которые продолжают выступать существенными встречными факторами. После недавнего повышения ставки ФРС на 25 б.п. фьючерсы на ставку по федеральным фондам сейчас закладывают 62% вероятность еще одного повышения в октябре. Исторически золото, как правило, испытывает сложности при росте реальных доходностей, а более сильный доллар, удерживающийся около 100,30, вероятно, будет ограничивать рост цен.
Кроме того, стоит следить за нефтью WTI, которая опустилась к $92,85 на фоне дипломатических усилий на Ближнем Востоке. Более низкие цены на энергоносители временно ослабляют инфляционные опасения, что, в свою очередь, не дает доходностям казначейских облигаций США пробить многолетние максимумы прошлой недели. Однако любой внезапный срыв дипломатии в Персидском заливе может быстро вернуть нефть выше $100 и спровоцировать резкий спрос на золото как «тихую гавань».
В ближайшей перспективе следует быть готовыми к повышенной волатильности вокруг публикации предварительных данных S&P Global PMI и опроса потребительских настроений Университета Мичигана. Небольшие размеры позиций и использование жестких стоп-лоссов будут критически важны на фоне этих противоречивых макросигналов. Пока золото не выйдет из текущего канала $4 282–$4 412, наиболее оправданной остается оборонительная и терпеливая тактика торговли.
