Индекс DJIA в понедельник держался вблизи 51 900 пунктов после самой слабой недели с марта, следуя за возобновившимся снижением в энергетическом секторе. Нефть WTI торговалась чуть выше $95, фиксируя четвертое подряд падение, а Brent удерживалась немного выше $100 после того, как Дональд Трамп заявил Fox News, что, вероятно, был бы открыт для встречи с президентом Ирана Масудом Пезешкианом на Генассамблее ООН; в том же интервью он также допустил возможность «уничтожить Иран» или позволить его экономике рухнуть. Chevron стала крупнейшим аутсайдером на старте торгов, а более низкие цены на топливо отражаются в инфляционной статистике, определяющей политику ФРС: инфляция в июле в последний раз оценивалась на уровне 3,7% при целевом ориентире 2%.
Президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби назвал четыре текущих фактора инфляции — сильный спрос, тарифы, энергоресурсы и прочие сбои в поставках, — тогда как председатель Уорш указывал на устойчивые внутренние расходы и инвестиции бизнеса; Гулсби добавил, что расходы на искусственный интеллект могут опережать предложение, при этом среди компонентов индекса — лидеры облачных сервисов Microsoft, Amazon и Alphabet. Председатель КНР Си Цзиньпин, как ожидается, прибудет в Белый дом в четверг: на фоне майского соглашения о покупке 200 самолетов Boeing и разговоров о торговом перемирии с октября 2025 года, срок которого истекает примерно через пять недель после саммита; Трамп заявлял, что объем заказа может вырасти до 750. Рынки также ждут предварительные (flash) индексы PMI от S&P Global в среду в 13:45 GMT (промышленность 53,5 против 53,9; услуги 56 против 56,5) и данные по заказам на товары длительного пользования в пятницу в 12:30 GMT (-0,3% против 1,1; без учета транспорта 0,6% против 0,4), тогда как технические уровни: сопротивление — чуть выше 52 100, 50-дневная EMA — около 52 600, поддержки — 51 750, затем чуть ниже 51 500 и вблизи 51 200; Stoch RSI — около 23, а закрытие выше 52 200 опровергнет «медвежью» конфигурацию.
Прогноз по акциям и индексным деривативам
На фоне того, что Dow Jones Industrial Average испытывает трудности в районе 51 900 и сохраняет «медвежий» уклон ниже 52 100, мы рекомендуем трейдерам деривативов сосредоточиться на краткосрочных пут-опционах. Исторически, когда индекс не может пробить 50-дневную скользящую среднюю в период ужесточения денежно-кредитной политики, он часто снижается к тестированию более низких уровней поддержки. Покупка пут-опционов с ориентирами 51 500 и 51 200 позволяет извлечь выгоду из нисходящего импульса, одновременно хеджируя риск дальнейшей слабости рынка акций.
Саммит с высокими ставками между председателем Си и президентом Трампом в четверг делает Boeing и Apple ключевыми целями для трейдеров опционами на акции. В ходе предыдущих торговых переговоров США–Китай акции Boeing нередко демонстрировали колебания более чем на 6% в неделю крупных заявлений. Чтобы занять позицию под этот бинарный исход, мы предпочитаем покупку вне-денежных (out-of-the-money) колл-опционов на Boeing, чтобы поймать любой позитивный сигнал по подтверждению графика поставок 200 самолетов.
Стратегии по сырьевым товарам и рынку казначейских облигаций
Снижение нефти к отметке около $95 формирует крайне волатильную конфигурацию для энергетических деривативов, особенно на фоне дипломатических контактов на Генассамблее ООН. Исторически политический оптимизм вокруг Ирана временно давил на цены на нефть на 5–10%, прежде чем срыв переговоров или реалии предложения провоцировали резкий отскок. Мы можем рассмотреть длинные стрэддлы по опционам на Brent или WTI, чтобы заработать на ожидаемых сильных ценовых колебаниях после саммита.
Публикации flash PMI и данных по товарам длительного пользования на этой неделе будут существенно влиять на фьючерсы на процентные ставки, поскольку ФРС продолжает фокусироваться на сильных потребительских расходах. Исторически значения PMI в секторе услуг выше 55 стабильно поддерживают «ястребиный» настрой центробанкиров, удерживая стоимость заимствований на высоком уровне. Мы предлагаем торговать краткосрочными опционами на казначейские облигации США, чтобы занять позицию на рост ставок, если данные среды покажут, что экономика по-прежнему перегрета.
