Золото (XAU/USD) откатилось обратно ниже $4 350 после умеренного роста в ходе азиатской сессии: на не приносящий доход металл давит «ястребиный» настрой Федеральной резервной системы. «Сводка экономических прогнозов» ФРС указала как минимум на одно дополнительное повышение ставки в этом году, тогда как представители регулятора вновь подчеркнули необходимость более жёсткой политики в ответ на инфляционные риски, связанные с шоком цен на сырьё. Недавнее снижение цен на нефть ослабило краткосрочное инфляционное давление и увело доходности казначейских облигаций от многолетних максимумов; это, в свою очередь, помогло удержать доллар США ниже пика конца июля, которого он коснулся в пятницу, что оказывает определённую поддержку котировкам золота.
Геополитические заголовки остаются конкурирующим драйвером. Корпус стражей Исламской революции Ирана предупредил, что изменит «географию войны», если США пойдут на эскалацию; при этом Вашингтон заявил, что иранские авиакомпании могут быть отстранены от международной авиации с 23 сентября. Боевые столкновения с участием поддерживаемой Ираном группировки хуситов и Саудовской Аравии также поддерживают риск-премию, что умеренно поднимает нефть и поддерживает доллар. Трейдеры следят за развитием событий на Ближнем Востоке, встречей Трампа и Си в четверг и комментариями членов FOMC. С технической точки зрения цена находится ниже 100-дневной EMA на $4 377; сопротивления расположены на $4 410, $4 521 и $4 699, поддержка — на $4 321, затем $4 232, $4 105 и $3 943; RSI (14) составляет 48,81, а MACD остаётся ниже нуля, но сокращает отрицательное отклонение.
Технический прогноз и стратегия для трейдеров деривативами
Поскольку золото торгуется чуть ниже $4 350, мы рекомендуем трейдерам деривативами в ближайшие недели придерживаться осторожной, умеренно «медвежьей» позиции. Драгоценный металл сейчас сталкивается с жёстким сопротивлением ниже 100-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на $4 377. Следует внимательно отслеживать уровень поддержки $4 321: пробой ниже этого 50%-го уровня коррекции Фибоначчи может быстро открыть дорогу к $4 232.
Макроэкономические встречные ветры и геополитические драйверы
«Ястребиная» позиция ФРС остаётся ключевым негативным фактором для золота, особенно на фоне сигналов policymakers о том, что устойчиво высокая инфляция может вынудить регулятор ещё раз повысить ставку в этом году. Эти ожидания удерживают доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций США вблизи 4,3%, что увеличивает альтернативные издержки владения не приносящим дохода золотом. В результате мы видим ограниченный потенциал для устойчивого ралли золота до тех пор, пока макроданные США остаются сильными, а доходности облигаций — повышенными.
В то же время нарастающая геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке удерживает достаточно прочный «пол» на энергетических рынках: котировки Brent стабилизировались вблизи $83 за баррель. Этот затяжной конфликт поддерживает доллар США и не даёт золоту уйти в глубокое снижение. Для работы в условиях узкого диапазона мы предлагаем использовать нейтрально-«медвежьи» опционные стратегии, например bear call спреды, чтобы заработать на ограниченном потенциале роста, одновременно контролируя риск.
Также следует подготовиться к повышенной волатильности вокруг ключевой встречи в четверг между президентом США Дональдом Трампом и председателем КНР Си Цзиньпином. Любое новое обострение торговых противоречий может спровоцировать резкий спрос на защитные активы и потенциально протолкнуть золото выше важного сопротивления $4 410. Пока не будет уверенного дневного закрытия выше $4 377, от агрессивных длинных позиций лучше воздержаться.
