Золото (XAU/USD) во вторник торговалось в районе $4 328 после отскока от внутридневного минимума $4 291 на фоне того, как рынки переваривали свежие новости с Ближнего Востока. Иран заявил, что готов вновь открыть Ормузский пролив в течение семи дней, если США снимут блокаду иранских портов и ослабят военное давление; сообщение было передано через посредников. Доллар США частично растерял ранее набранное, а индекс доллара (DXY) снизился примерно до 100,50 с внутридневного пика 100,67 — максимума с 30 июля. Нефть продлила пятое подряд дневное снижение: WTI держалась около $90 и за неделю потеряла более 5%, даже несмотря на взаимные угрозы США и Ирана на выходных, которые поддерживали напряжённость, тогда как внимание сместилось к Генассамблее ООН.
Восстановление золота оставалось ограниченным из‑за «ястребиного» взгляда ФРС. На прошлой неделе Федрезерв повысил ставку по федеральным фондам на 25 б.п. до 3,75%–4,00%, и 16 из 18 руководителей ожидают как минимум ещё одного повышения в этом году. С технической точки зрения XAU/USD находится выше 50‑дневной и 100‑дневной скользящих средних на $4 301 и $4 316, но ниже 200‑дневной SMA на $4 541; RSI — 47, MACD — в отрицательной зоне. Поддержка проходит на $4 316 и $4 301, далее — $4 150 и $4 000; сопротивления — $4 541 и $4 700.
Стратегии торговли в диапазоне и ключевые уровни поддержки
Мы рекомендуем трейдерам деривативов в ближайшие недели использовать стратегии, рассчитанные на боковой диапазон по золоту, с фокусом на узкий коридор между 50‑дневной скользящей средней $4 301 и 100‑дневной скользящей средней $4 316. Учитывая, что в циклах ужесточения ФРС золото исторически демонстрировало 70% корреляцию с ожиданиями по реальным ставкам, следует ожидать ограниченного потенциала роста, пока ставка по федеральным фондам остаётся на траектории к 4,25%. Трейдеры могут использовать опционные стратегии short strangle или iron condor, чтобы собирать премию, пока рынок балансирует между геополитическими и макроэкономическими сигналами.
Необходимо внимательно следить за уровнем поддержки $4 300: его пробой может быстро запустить автоматические продажи вплоть до отметки $4 150. Такой потенциальный сценарий снижения исторически согласуется с периодами высоких цен на энергоносители: когда нефть WTI торговалась на сопоставимо высоких уровнях в конце 2022 года, золото переживало временные просадки ликвидности, прежде чем стабилизироваться. Если поддержка устоит, мы рекомендуем покупать защитные пут-опционы или формировать bear put spreads для хеджирования риска резкого снижения в случае успешного открытия Ормузского пролива и ослабления глобальных инфляционных опасений.
Бычьи драйверы и потенциал роста
С бычьей стороны мы видим сильный «пол» благодаря устойчивому спросу со стороны центральных банков, которые в последние годы довели покупки до рекордных значений — более 1 000 метрических тонн в год — и продолжают поддерживать объёмы ETF на максимумах за шесть месяцев. Любые позитивные новости по итогам встреч в рамках Генассамблеи ООН могут спровоцировать резкий рост на закрытии коротких позиций в направлении 200‑дневной скользящей средней $4 541. Тем, кто хочет воспользоваться этим потенциалом, мы предлагаем рассмотреть длинные колл-опционы с экспирацией в октябре, чтобы участвовать в возможном импульсе пробоя при ограниченном абсолютном риске.
