Азиатские акции в среду торговались разнонаправленно: цены на нефть и доходности казначейских облигаций США снижались на фоне улучшения потоков сырья через Ближний Восток. Высокопоставленный иранский чиновник заявил, что Тегеран может вновь открыть Ормузский пролив в течение семи дней, если США ослабят военное давление и снимут блокаду иранских портов. Южная Корея и Тайвань продолжили рост благодаря технологическим тяжеловесам после того, как индекс Nasdaq Composite два дня подряд закрылся на рекордных уровнях.
Индекс KOSPI в Южной Корее прибавил 0,03% — до 7 020 пунктов, тайваньский Taiex вырос на 0,80% — до 48 181. Китай и Гонконг ослабли: Shanghai Composite снизился на 0,25% — до 3 942, Гонконг упал на 0,85% — до 24 875, Shenzhen Composite потерял 0,42% — до 13 665. Рынки Японии закрыты на праздники с понедельника по среду и должны возобновить торги в четверг, 24 сентября. На Азию приходится около 70% мирового экономического роста; среди ключевых бенчмарков региона — японский Nikkei, отслеживающий 225 компаний, а также индексы Hang Seng, Shanghai Composite и Shenzhen Composite.
Нефть, Nikkei и Ормузский пролив
Мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов занять позицию на дальнейшее снижение цен на нефть, покупая краткосрочные пут-опционы на фьючерсы Brent или WTI. На фоне возможного открытия Ормузского пролива в течение семи дней геополитическая премия за риск, ранее поддерживавшая энергетические рынки, быстро растворяется. Исторически, когда на Ближнем Востоке снимаются критические «узкие места» в поставках, нефть на основных бенчмарках может быстро потерять 5–8% стоимости, что делает стратегии с уклоном в шорт особенно привлекательными.
Мы видим потенциально высокодоходную возможность во фьючерсах на японский Nikkei 225 и колл-опционах накануне возобновления торгов в четверг, 24 сентября. Поскольку японские рынки закрыты с понедельника, они еще не отразили в ценах серию рекордных закрытий Nasdaq. Покупка колл-опционов на Nikkei позволит заработать на ожидаемом «бычьем» гэпе вверх, когда Токио будет догонять глобальный импульс технологического сектора.
Парный трейдинг: лонг Тайвань и Корея, хеджирование через Treasuries
Для управления совокупным риском портфеля мы предлагаем реализовать стратегию парного трейдинга: открыть длинные позиции во фьючерсах на Тайвань (Taiex) или Южную Корею (KOSPI) при одновременной продаже (шорте) более слабого индекса Hang Seng. Тайваньский Taiex недавно вырос на 0,80% — до 48 181 пункта — на фоне продолжающегося всплеска глобального спроса на решения в сфере искусственного интеллекта, что подтолкнуло ключевые бумаги полупроводникового сектора более чем на 25% с начала года. В то же время китайские и гонконгские индексы продолжают терять импульс, что делает их удобными кандидатами для коротких позиций в качестве хеджа к нашему технологическому лонгу.
Мы также рекомендуем открывать длинные позиции во фьючерсах на казначейские облигации США, поскольку доходности продолжают снижаться на фоне стабилизации глобальных условий. Падение доходностей обычно ведет к росту цен облигаций, обеспечивая надежный противовес нашим позициям в акциях. Использование меняющейся процентной конъюнктуры в ближайшие недели поможет зафиксировать устойчивую доходность по мере снижения рыночной волатильности.
