S&P Global в среду в 13:45 GMT опубликует предварительные (flash) индексы деловой активности (PMI) в США за сентябрь, что даст ранний сигнал о динамике частного сектора. Публикация включает PMI в промышленности, PMI в сфере услуг и композитный PMI; значения выше 50 указывают на расширение активности, ниже 50 — на сокращение. Выходящие ежемесячно раньше многих официальных наборов статистики, опросы отслеживают такие параметры, как выпуск, экспорт, загрузка мощностей, занятость и запасы.
Рынки закладывают умеренное охлаждение: ожидается, что flash Manufacturing PMI снизится до 53,5 с 53,9, тогда как Services PMI прогнозируется на уровне 56,0 против 56,5. Для EUR/USD в качестве ориентиров по технике упоминаются уровни скользящих средних, включая 200-дневную SMA выше 1,1620, а также 55-дневную и 100-дневную SMA на 1,1526 и 1,1542, с дополнительной точкой отсчета на 1,1711. Снизу в качестве поддержек называются 1,1353 и 1,1324; среди индикаторов импульса упоминаются RSI вблизи 31 и ADX около 29.
Экономическая динамика США и стратегии торговли деривативами
Сегодняшняя публикация предварительных PMI США — ключевая точка разворота, и мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов занимать позиции в расчете на дальнейшее укрепление доллара США. При прогнозируемых 56 по PMI услуг и 53,5 по PMI промышленности данные по-прежнему поддерживают тезис об устойчивости американской экономики. Это превосходство удерживает ФРС на осторожной траектории, делая «медвежьи» ставки на EUR/USD особенно привлекательными.
Поскольку EUR/USD торгуется ниже критической 200-дневной простой скользящей средней на 1,1620, мы советуем использовать краткосрочные put-опционы, чтобы извлечь выгоду из дальнейшего нисходящего импульса. Если сегодняшние показатели PMI превысят ожидания, валютная пара с высокой вероятностью может снизиться к предыдущему минимуму 1,1324. Технические индикаторы поддерживают этот сценарий: индекс относительной силы (RSI) около 31 и средний индекс направленного движения (ADX) на уровне 29 указывают на мощный нисходящий тренд.
Технические уровни EUR/USD и тактика управления риском
Исторически широкие расхождения в темпах роста между США и еврозоной заметно играли в пользу доллара — аналогично тенденции конца 2023 года, когда ВВП США рос устойчивыми темпами 4,9% в годовом выражении (annualized), тогда как еврозона стагнировала. Последние европейские данные указывают на сохраняющуюся слабость промышленности: промышленный PMI Германии часто остается ниже отметки 45, соответствующей зоне сокращения. Этот контраст предполагает, что любые временные ралли евро, вероятно, встретят сильное сопротивление в районе 55-дневной и 100-дневной скользящих средних около 1,1526 и 1,1542.
Для управления риском в ближайшие недели можно использовать «медвежьи» put-спрэды по EUR/USD, которые ограничивают первоначальные затраты на премию, нацеливаясь при этом на поддержку 1,1353. В качестве альтернативы продажа вне-денежных (out-of-the-money) call-опционов выше уровня сопротивления 1,1620 позволяет получать премию при ожидании сохранения доминирования доллара США. Внимательное наблюдение за публикацией в 13:45 GMT сегодня позволит скорректировать кредитное плечо по мере реакции рынка на официальные цифры.
