NZD/USD в среду снизилась на 1% — до примерно 0,5670 — на фоне укрепления доллара США после сильных данных по деловой активности в Штатах, которые усилили ожидания дальнейшего ужесточения политики ФРС. Предварительный композитный PMI США от S&P Global в сентябре вырос до 58,4 против 56,0 в августе; PMI в промышленности поднялся до 57,0 (против ожиданий 53,5), а PMI в сфере услуг составил 58,7 (при прогнозе 56,0). На валютном рынке индекс доллара США (DXY) прибавил 0,54% — до района 101,10 — после касания двухмесячного максимума, усилив понижательное давление на пару.
Ожидания по политике ФРС также сместились после повышения ставки на 25 б.п. на прошлой неделе, в результате чего целевой диапазон составил 3,75%–4%. По котировкам CME FedWatch вероятность еще одного повышения в октябре оценивалась примерно в 68% против около 55% днем ранее, тогда как доходность 10-летних казначейских облигаций США держалась вблизи 5,06%. С технической точки зрения NZD/USD находилась на уровне 0,5671 — ниже 100-периодной SMA (0,5720) и 200-периодной SMA (0,5743); RSI (14) составлял 29,15. Сопротивления отмечались на 0,5695 и затем на 0,5735; поддержки — на 0,5670 и ниже — на 0,5626.
Нисходящий импульс и торговые стратегии
Следует позиционироваться так, чтобы извлечь выгоду из сильного нисходящего импульса по NZD/USD, у которой сохраняется потенциал дальнейшего снижения в направлении поддержки 0,5626. С учетом резкого роста индекса доллара США до 101,10 и скачка доходностей 10-летних UST до 5,06% краткосрочные put-опционы либо sell-limit ордера вблизи сопротивления 0,5695 выглядят привлекательно с точки зрения соотношения риск/доходность. Исторически, когда доходность 10-летних облигаций США закрепляется выше порога 5%, чувствительные к риску валюты, такие как новозеландский доллар, сталкиваются с устойчивым оттоком капитала из‑за перетока инвесторов в более надежные и более доходные активы США.
Однако следует сохранять осторожность: часовой индекс относительной силы опустился до 29,15, что указывает на выраженную перепроданность и может спровоцировать краткосрочный отскок. Трейдерам на деривативах имеет смысл ждать кратких коррекционных движений вверх в сторону 100-периодной простой скользящей средней на 0,5720 для формирования новых коротких позиций, а не продавать на «абсолютном дне» текущего диапазона. Размещение жестких стоп-лоссов чуть выше 200-периодной скользящей средней на 0,5743 поможет защитить портфели от неожиданной волатильности вверх.
Ожидания по ставкам и перспективы доллара
Поскольку инструмент CME FedWatch сейчас указывает на 68%-ную вероятность повышения ставки в октябре, мы ожидаем, что доллар США в ближайшие недели сохранит доминирующее преимущество по доходности. В стратегии с использованием деривативов также целесообразно включать фьючерсы на процентные ставки для хеджирования дальнейшего смещения траектории ужесточения ФРС в более «ястребиный» тон. Устойчивость экономической активности, отраженная ростом композитного PMI США до 58,4, указывает на то, что любой эпизод ослабления доллара, вероятно, будет неглубоким и кратковременным.
