WTI в пятницу стабилизировалась выше $91,00, торгуясь в диапазоне $91,00–$92,00 после отката от недельных максимумов вблизи $96,00. Котировки ослабли на фоне сообщений о том, что производители Персидского залива в сентябре нарастили объемы прокачки нефти, тогда как напряженность вокруг Ормузского пролива продолжала поддерживать рынок после атак йеменских хуситов, поддерживаемых Ираном. Наряду с фактором предложения, в фокусе оставались контакты США и Ирана и обновленная инициатива по прекращению огня, удерживая геополитическую повестку в центре внимания.
Данные Bloomberg показали, что экспорт саудовской нефти через Ормузский пролив в сентябре (по текущий момент) вырос до пиковых для военного времени уровней — более 5 млн баррелей в сутки, по сравнению с 3,4 млн в августе и 4,5 млн в июле. Источники также сообщили, что Ирак, Кувейт и Объединенные Арабские Эмираты увеличили поставки, в том числе с использованием судов с отключенными транспондерами. Financial Times сообщила, что Тегеран предложил семидневный план прекращения огня, увязанный с июньским меморандумом о взаимопонимании и возобновлением работы пролива. Американская статистика внесла противовес: коммерческие запасы нефти выросли на 2,96 млн баррелей за неделю, завершившуюся 19 сентября, тогда как ожидалось снижение на 700 тыс., после сокращения на 640 тыс. неделей ранее.
Торговые стратегии на фоне диапазонной волатильности
Мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов подготовиться к периоду диапазонной волатильности между $91,00 и $96,00 в ближайшие недели. На фоне консолидации WTI после недавнего отката использование краткосрочных стратегий iron condor или strangle может помочь извлечь выгоду из отсутствия выраженного направленного тренда. Эта консолидация во многом обусловлена столкновением растущего предложения из стран Персидского залива и сохраняющихся геополитических рисков.
Со стороны предложения наблюдается существенный приток физической нефти на фоне наращивания экспорта странами залива. В частности, поставки Саудовской Аравии через Ормузский пролив в сентябре выросли более чем до 5 млн баррелей в сутки — резкий скачок по сравнению с 3,4 млн баррелей в августе. Кроме того, последние данные Управления энергетической информации США (EIA) показали неожиданное увеличение коммерческих запасов на 2,96 млн баррелей, что дополнительно сдержало краткосрочный импульс к росту цен.
Геополитические риски и тактические подходы
При этом мы не рекомендуем наращивать значительные короткие позиции из‑за крайне непредсказуемой геополитической обстановки на Ближнем Востоке. Несмотря на предложение Ирана о семидневном прекращении огня, продолжающиеся ракетные удары хуситов сохраняют чрезвычайно высокий риск внезапных перебоев поставок. Трейдерам стоит рассмотреть покупку колл-опционов вне денег (out-of-the-money) в качестве недорогой страховки на случай резкого скачка котировок обратно к отметке $96,00.
Исторически в периоды подобных «перетягиваний каната» между спросом и предложением подразумеваемая волатильность обычно завышает фактические ценовые движения, что делает стратегии продажи опционов высокорентабельными. Следует внимательно отслеживать еженедельные отчеты по запасам и любые официальные обновления по данным транзита через Ормузский пролив, чтобы корректировать страйки. На данный момент наиболее тактичным подходом остается торговля по краям диапазона $91,00–$96,00.
