Президент США Дональд Трамп заявил в воскресенье, что не исключает новых ударов по Ирану до промежуточных выборов, сообщает Fox News. Он сказал, что ожидает победы в войне «очень скоро», и связал такой исход со снижением цен на нефть, утверждая, что котировки сырья упадут «сильно вниз» до уровней, наблюдавшихся до конфликта. Трамп также вновь подчеркнул, что Ирану не будет позволено получить ядерное оружие, представив ядерное сдерживание как центральный элемент целей США.
Отдельно Управление по проливам Персидского залива Ирана (PGSA) выпустило предупреждение судовладельцам о недопустимости использования «несанкционированных» маршрутов через Персидский залив и Ормузский пролив, а также заявило о последствиях для судоходных компаний, которые не будут соблюдать требования. На рынках нефть West Texas Intermediate (WTI) на момент написания материала прибавляла 0,72% за день — до $92,00.
Энергетические рынки сталкиваются с повышенной волатильностью
При том что нефть WTI удерживается в районе $92,00, а риторика усиливается, следует готовиться к росту волатильности рынка в ближайшие недели. Учитывая угрозы судоходным маршрутам в Ормузском проливе, через который проходит порядка 20% мировых потоков жидких углеводородов, риск немедленных перебоев с поставками выглядит весьма реалистичным. Мы рекомендуем покупать краткосрочные колл-опционы на WTI, чтобы воспользоваться потенциальными скачками цен в случае начала военных действий.
Во время предыдущих обострений на Ближнем Востоке, включая геополитические шоки 2022 года, мировые нефтяные бенчмарки быстро поднимались почти до $139 за баррель. Если США нанесут новые удары, мы предполагаем, что WTI может быстро протестировать уровень сопротивления $100. Трейдерам стоит рассмотреть «бычьи» колл-спрэды (bull call spreads), чтобы снизить стоимость премии, сохранив позиционирование на быстрый рост.
Стратегическая торговля в условиях неопределенности
В то же время необходимо учитывать вероятность быстрого урегулирования, которое может вернуть цены на нефть к базовым уровням. Для хеджирования риска внезапной деэскалации мы предлагаем использовать стратегию «длинный стрэнгл» (long strangle), позволяющую зарабатывать на резких ценовых движениях в любую сторону. Подразумеваемая волатильность в энергетических деривативах все еще корректируется, поэтому такие двунаправленные опционы пока остаются относительно доступными.
Также следует следить за сектором морских перевозок: предупреждения об угрозах в Персидском заливе, вероятно, приведут к росту страховых премий и ставок фрахта танкеров. Торговля деривативами на фьючерсы морского фрахта или покупка колл-опционов на индексы с высокой долей энергетики — альтернативный способ извлечь выгоду из «узких мест» в логистике. Мы продолжим ежедневно отслеживать объемы транзита танкеров, чтобы оценивать реальное влияние этих предупреждений на судоходство.
