Ключевые моменты

• USDX торгуется на уровне 99,349, +0,600 (+0,61%); MA5 98,977, MA10 98,406, MA20 97,786, MA30 97,484. MA — «скользящая средняя», то есть средняя цена за последние N дней (5/10/20/30), её используют, чтобы видеть общее направление движения.
• Евро снизился на 0,72% до $1,1534, фунт — на 0,79% до $1,3319, а USDJPY вырос на 0,48% до 158,59. USDJPY — курс доллара к японской иене.
• Трейдеры сейчас закладывают около 35 базисных пунктов снижения ставки ФРС к концу года, против более 55 базисных пунктов в конце февраля. Базисный пункт — 0,01 процентного пункта; 35 б.п. = 0,35%.

В понедельник доллар США резко вырос: из‑за скачка цен на нефть инвесторы уходили в наличные. Это была не обычная «осторожная» сессия: продавали сразу многие активы и покупали самую ликвидную валюту. Ликвидность — возможность быстро купить или продать без заметного влияния на цену.

Причиной стала энергетика. Нефть подскочила почти до $120 за баррель, и трейдеры опасались, что затяжная война на Ближнем Востоке может нарушить поставки и ослабить мировой рост.

Позже Financial Times сообщила, что министры финансов G7 обсудят совместный выпуск аварийных запасов нефти, согласованный с Международным энергетическим агентством. Это слегка откатило цены на нефть и уменьшило рост доллара во второй половине азиатской сессии. Аварийные запасы — государственные резервы на случай перебоев поставок.

Если нефть удержится около $120 и риски для морских перевозок останутся высокими, доллар может оставаться сильным, даже если после новостей о мерах властей будут краткосрочные откаты внутри дня. Откат — временное движение против основного направления.

Рынки пересматривают ожидания снижения ставки ФРС из‑за возвращения инфляционных рисков

Слабые данные по занятости в США в пятницу ненадолго притормозили доллар и усилили надежды на снижение ставки, но нефтяной шок изменил настрой. Последний раз трейдеры ставили на около 35 базисных пунктов смягчения политики ФРС к концу года, после более 55 базисных пунктов в конце февраля. Смягчение ФРС — снижение процентной ставки или более «дешёвые деньги».

Это важно, потому что условия для рискованных активов становятся жёстче. Дорогая нефть может повышать ожидания инфляции, а это ограничивает скорость, с которой центральные банки могут снижать ставки, даже если рост экономики замедляется. Рискованные активы — например акции и высокодоходные облигации.

Если нефть останется около $120, рынок может дальше сокращать ожидания снижения ставки ФРС — это поддержит доллар. Если нефть резко упадёт из‑за мер властей или снижения напряжённости, ожидания снижения ставки могут восстановиться и ограничить рост доллара. Снижение напряжённости — ослабление конфликта и связанных рисков.

Технический анализ

Индекс доллара США (USDX) торгуется около 99,35, +0,61%: доллар продолжает укрепляться после отскока от минимума конца января около 95,34. Индекс растёт несколько сессий подряд, что говорит о возвращении спроса на доллар после более слабого периода в начале года. USDX — показатель, который сравнивает доллар с корзиной крупных валют.

С технической точки зрения индекс торгуется выше ключевых краткосрочных скользящих средних. 5‑дневная (98,98) и 10‑дневная (98,41) направлены вверх, а 20‑дневная (97,79) и 30‑дневная (97,48) ниже текущей цены и тоже начинают расти.

Такое расположение скользящих средних говорит об усилении роста и о том, что восстановление может продолжиться, если доллар сохранит текущий темп. «Бычий импульс» — преобладание покупателей и склонность цены расти.

Ближайшее сопротивление — около 100,32: ранее этот уровень ограничивал рост и является важной «психологической» отметкой. Уверенный прорыв выше 100 может усилить позитивный сценарий и открыть путь к зоне 101,00–101,50. Сопротивление — уровень, где рост часто тормозится из‑за продаж.

Снизу первая поддержка находится около 98,80–99,00, затем более сильная поддержка — около 97,80, где сейчас проходит 20‑дневная скользящая средняя. Поддержка — уровень, где падение часто замедляется из‑за покупок.

В целом краткосрочная картина остаётся в пользу доллара: индекс пытается вернуться к уровню 100. Однако по мере приближения к зоне сопротивления рынок может ненадолго перейти в боковое движение, прежде чем выбрать направление. Боковое движение (консолидация) — колебания в узком диапазоне.

Заголовки о войне повышают «премию» за редкие, но тяжёлые риски

Конфликт вошёл в фазу, когда трейдеры следят за уязвимыми местами в поставках энергии. Иран нацеливался на судоходство в Ормузском проливе и атаковал энергетические объекты в регионе. По данным Reuters, конфликт уже привёл к остановке примерно одной пятой мировых поставок нефти и природного газа.

Министр энергетики Катара сообщил Financial Times, что, по его ожиданиям, производители Персидского залива могут остановить экспорт в течение нескольких недель, и предупредил, что нефть может подорожать до $150 за баррель.

Если рынки будут считать риск сбоев поставок неопределённым по срокам, доллар может оставаться сильным, а колебания цен — повышенными. Если судоходство восстановится и риск «одной пятой» снизится, защитная надбавка доллара может быстро уменьшиться. Защитная надбавка — дополнительный спрос на доллар как на «тихую гавань» в стресс‑периоды. Волатильность — насколько сильно цена колеблется.

Что отслеживать дальше

• Сможет ли USDX удержаться выше 98,406 и продолжить движение к зоне 100,321 на графике.
• Будут ли подтверждённые сигналы от G7 и МЭА (IEA) о совместном выпуске аварийных запасов нефти, а не только обсуждение. G7 — группа семи крупнейших развитых экономик. IEA/МЭА — Международное энергетическое агентство.
• EURUSD на $1,1534 и GBPUSD на $1,3319 — признаки вынужденных продаж или стабилизации. Вынужденные продажи — распродажа из‑за маржинальных требований или управления риском.
• USDJPY на 158,59, пока трейдеры учитывают нефть, доходности и допустимую скорость движения курса для Японии. Доходности — процентные ставки по облигациям, часто госбумагам.
• Рыночную оценку 35 базисных пунктов снижения ставки ФРС: если ожидания будут дальше уменьшаться, доллар может укрепиться. Оценка рынком — что заложено в ценах и ставках по инструментам.

Часто задаваемые вопросы

1. Почему сегодня вырос доллар США?
   Доллар вырос, потому что инвесторы перешли в наличные на фоне скачка нефти и военных рисков, которые усилили страх замедления мировой экономики. Такой «уход в наличные» обычно поддерживает самую ликвидную резервную валюту, особенно когда одновременно продают акции, облигации и металлы. Резервная валюта — валюта, которую широко держат в резервах и используют в международных расчётах.
2. Что такое USDX и что означает движение к 99,349?
   USDX показывает доллар США относительно корзины крупнейших валют. Значение 99,349, +0,600 (+0,61%) означает широкое укрепление доллара, а не движение из‑за одной валютной пары. Валютная пара — курс одной валюты к другой, например EURUSD.
3. Почему в этой ситуации дорогая нефть укрепляет доллар?
   Дорогая нефть повышает риск инфляции и снижает интерес к рискованным активам. США также выигрывают по сравнению со многими странами Европы, потому что в целом экспортируют больше энергии, чем импортируют, поэтому доллар часто выглядит сильнее на фоне скачка цен на энергию. Чистый экспортёр энергии — страна, которая продаёт энергии больше, чем покупает.
4. Как разговоры G7 о нефтяных резервах влияют на доллар и нефть?
   Согласованный выпуск аварийных резервов может снизить страх немедленного дефицита и охладить цены на нефть. Когда нефть откатывается, доллар может отдать часть роста, потому что паника вокруг инфляции ослабевает. Поэтому доллар сократил рост после сообщения, что министры G7 обсудят совместный выпуск, согласованный с МЭА. Согласованный выпуск — одновременные действия нескольких стран.
5. Что ожидания смягчения ФРС говорят о направлении доллара?
   Они показывают, какой путь ставок ждёт рынок. Сейчас рынок закладывает около 35 базисных пунктов смягчения к концу года, против более 55 базисных пунктов в конце февраля. Когда ожидают меньше снижений, доллар часто получает поддержку, потому что доходности в США остаются относительно привлекательными. Доходности в США — уровень процентов по долларовым инструментам, который важен для инвесторов.

Начните торговать прямо сейчас — нажмите здесь, чтобы создать свой торговый счёт VT Markets.