Ключевые моменты

• Спотовое золото держалось около 4 841,76, а июньские фьючерсы на золото выросли на 0,3% до 4 866,50. Спотовая цена — текущая цена «здесь и сейчас». Фьючерс — биржевой контракт купить/продать позже по цене, указанной в контракте.
• Доллар США оставался рядом с самым низким уровнем более чем за месяц, что дополнительно поддержало золото. Буллион — слитковое золото, то есть металл как товар.
• Трейдеры сейчас оценивают примерно 30%–33% вероятность снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в этом году (против около 13% на прошлой неделе), но это всё ещё намного меньше, чем два снижения, которые ожидались до войны. ФРС — центральный банк США. Базисный пункт — 0,01%, значит 25 б.п. = 0,25%.

Цены на золото удержались близко к максимуму за неделю, пока трейдеры ждали более понятных сигналов от дипломатии США и Ирана. Спотовое золото почти не изменилось и было на уровне 4 841,76 за унцию, а июньские фьючерсы выросли на 0,3% до 4 866,50. Рынок уже заметно вырос до начала сессии, а затем перешёл в режим ожидания.

Динамика цены показывает баланс двух сил. Надежды на новые переговоры в Пакистане снизили часть паники вокруг конфликта, но неопределённость вокруг Ормузского пролива и более общего скачка инфляции после войны сохраняется. Инфляционный шок — резкий рост цен из‑за события, например из‑за проблем с поставками энергии.

Слабый доллар поддерживает рост

Самая заметная поддержка идёт со стороны валют. Доллар оставался около самого слабого уровня более чем за месяц, из‑за чего золото стало дешевле для покупателей с другими валютами.

Это помогло золоту удерживаться, даже когда рынки в целом перешли к настрою «готовы рисковать»: акции росли, а нефть снижалась на фоне разговоров о переговорах. Risk-on — когда инвесторы охотнее покупают более рискованные активы (например акции), а не защитные.

Это важно, потому что рост золота связан не только со страхом. Его также поддерживали слабый доллар и меньшее краткосрочное давление со стороны нефти. Когда оба фактора работают в пользу золота, оно может держаться уверенно даже без массового ухода в «тихую гавань». Уход в безопасность — когда инвесторы покупают защитные активы (золото, облигации) из‑за тревоги на рынках.

Ожидания снижения ставки улучшились, но не сильно

Ожидания по ставке ФРС стали мягче, но этого недостаточно, чтобы создать для золота явно благоприятный фон по ставкам. Трейдеры сейчас видят около 30%–33% вероятности одного снижения на 25 базисных пунктов в этом году. Это заметно выше, чем около 13% на прошлой неделе, но всё ещё ниже докризисного взгляда, который допускал два снижения в 2026 году.

Из‑за этого золото остаётся «посередине». Более низкие доходности и слабый доллар помогают, но рынок понимает: ФРС может быть осторожной, если инфляция из‑за энергии окажется устойчивой. Доходности — проценты, которые дают облигации; когда доходности падают, золото часто выглядит привлекательнее. В марте цены производителей выросли меньше ожиданий, но годовой темп всё равно достиг 4,0% — максимум с февраля 2023 года: бензин +15,7%, авиационное топливо +30,7%, энергия в целом +8,5%. Цены на услуги не изменились, что ограничило рост за месяц. Цены производителей — индекс, показывающий, как меняются цены на товары и услуги на уровне компаний, до розницы.

Технический прогноз по XAUUSD

XAUUSD торгуется около 4849, постепенно растёт после отскока от недавнего локального минимума примерно 4098, и сейчас стабилизируется в середине более широкого диапазона. XAUUSD — обозначение цены золота (XAU) в долларах США (USD) на рынке.

Восстановление идёт ровно, без резких ускорений: покупатели возвращают контроль, но без прежнего импульса, который был в росте к пику 5598. Сейчас цена входит в зону краткосрочного «сжатия», что может указывать на формирование основания. Консолидация — период, когда цена движется в узком диапазоне и «набирает силы» перед следующим движением.

С точки зрения графика структура сдвигается к восстановлению с преимуществом покупателей. Цена вернулась выше скользящих средних за 5 дней (4789) и 10 дней (4745); они разворачиваются вверх и дают ближайшую поддержку. Скользящая средняя — средняя цена за выбранное число дней; её используют, чтобы сгладить колебания и увидеть направление.

20-дневная (4643) находится ниже и выглядит как более прочная опора, что говорит об улучшении краткосрочных настроений. Общий тренд остаётся позитивным, пока формируются более высокие минимумы.

Ключевые уровни:

• Поддержка: 4780 → 4640 → 4410
• Сопротивление: 4900 → 5050 → 5280

Сейчас золото тестирует область сопротивления 4900. Уверенный пробой выше может открыть путь к 5050, а дальше — выше, если усилится рост. Сопротивление — уровень, где цене часто трудно расти дальше.

Снизу ближайшей опорой выступает 4780. Пробой ниже может привести к более глубокому откату к 4640, но это, вероятно, останется коррекцией, если цена не вернётся в прежний диапазон. Поддержка — уровень, где цене часто трудно падать дальше. Коррекция — временный откат против основного движения.

В целом XAUUSD показывает ранние признаки восстановления внутри более широкого бокового движения: покупатели постепенно возвращаются. Следующий шаг зависит от того, сможет ли цена пройти 4900 или остановится и вернётся в диапазон.

Что трейдерам смотреть дальше

Дальнейшее движение зависит от того, дадут ли переговоры с Ираном устойчивый результат, и позволит ли статистика по инфляции в США рынку увереннее ожидать более мягкой политики.

Если доллар останется слабым, а дипломатия ещё сильнее снизит давление со стороны нефти, золото может удерживаться рядом с недельными максимумами. Если переговоры застопорятся и инфляция останется устойчиво высокой, золото может в основном двигаться вбок в зоне выше 4 800.

Начните торговать прямо сейчас — нажмите здесь, чтобы создать свой торговый счёт VT Markets.