Ключевые моменты
- XAUUSD торгуется по 4 798,02, рост на 7,94 (+0,17%); спотовое золото держится около $4 841,76, а июньские фьючерсы — около $4 866,50. (XAUUSD — обозначение золота к доллару США; спотовая цена — цена «сейчас»; фьючерсы — биржевой контракт на покупку/продажу в будущем.)
- Доллар США остаётся около самого слабого уровня более чем за месяц, и это поддерживает золото. (Слабый доллар делает золото дешевле для покупателей с другими валютами.)
- Рынок оценивает примерно 30%–33% вероятность снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в этом году — против около 13% неделю назад. (ФРС — центральный банк США; базисный пункт — 0,01%, то есть 25 б.п. = 0,25%.)
Золото держится ровно, потому что рынок всё ещё не получил ясного ответа, приведут ли последние дипломатические шаги к длительному снижению напряжённости. Спотовые цены близки к максимуму за неделю, а фьючерсы остаются у верхней границы недавнего диапазона. (Диапазон — период, когда цена в основном колеблется между «нижней» и «верхней» границей.)
Поэтому золото сохраняет поддержку, даже несмотря на улучшение настроений к риску на рынке. (Настроения к риску — готовность инвесторов покупать более «рискованные» активы.)
Рынок уже не в панике, но и полной уверенности нет. Заголовки о переговорах снизили «военную надбавку» в нефти, однако неопределённость вокруг Ормузского пролива и общей ситуации в регионе всё ещё удерживает спрос на драгоценные металлы. («Военная надбавка» — часть цены, добавленная из‑за риска; Ормузский пролив — важный маршрут поставок нефти.)
В ближайшее время осторожный взгляд по‑прежнему означает поддержку золота, пока переговоры не завершены, а доллар остаётся слабым.
Слабый доллар даёт основную поддержку
Именно доллар сейчас сильнее всего влияет на золото в краткосрочной перспективе. Пока «зелёная валюта» (доллар США) у минимальных уровней более чем за месяц, золото становится доступнее для покупателей не из долларовой зоны. Это помогает золоту держаться, даже когда нефть дешевеет, а акции восстанавливаются. (Акции — доли компаний; восстановление — рост после снижения.)
Это важно, потому что золото растёт не только из‑за страха. Его поддерживают слабая валюта и ожидания более мягкой политики ближе к концу года. Пока эти два фактора сохраняются, золото может оставаться крепким без общего ухода рынка от риска. («Мягкая политика» — снижение ставок или более простые условия кредита; «уход от риска» — переход в более защитные активы.)
ФРС всё ещё в центре внимания
Ожидания по ставкам стали более благоприятными для золота, но не полностью. Трейдеры подняли вероятность одного снижения ставки ФРС в этом году до 30%–33% — это выше, чем около 13% на прошлой неделе. Но рынок всё равно менее настроен на снижение ставок, чем до военного шока. (Трейдеры — участники, которые активно покупают и продают; «настроен на снижение ставок» — ждёт более низкие ставки.)
В итоге позиции золота выглядят сбалансированно. Более низкие доходности и слабый доллар поддерживают металл, но власти всё ещё предупреждают, что рост цен на энергию разгоняет общую инфляцию. Президент ФРБ Нью‑Йорка Джон Уильямс сказал, что война уже повышает инфляцию через энергию и другие каналы, и в ближайшее время инфляция, вероятно, останется выше 3%. (Доходность — процентный доход по облигациям; ФРБ Нью‑Йорка — региональный банк в системе ФРС; инфляция — рост общего уровня цен.)
Осторожный прогноз всё ещё указывает на поддержку золота, хотя более быстрый рост инфляции может ограничить дальнейший подъём цены.
Техническая картина XAUUSD
XAUUSD торгуется около 4798 и держится стабильно после восстановления от минимума 4098; сейчас цена движется «вбок» чуть ниже ближайшей зоны сопротивления. (Техническая картина — анализ графика цены; сопротивление — уровень, где рост часто замедляется.)
Отскок стабилизировался, но скорость движения снизилась — похоже, рынок переходит к консолидации и формирует «основание» после прошлой просадки. (Консолидация — период спокойных колебаний; основание — зона, где цена пытается перестать падать.)
С точки зрения графика структура нейтральная, с небольшим улучшением на коротком горизонте. Цена находится рядом со скользящими средними за 5 дней (4792) и 10 дней (4755); они выравниваются и дают ближайшую поддержку. (Скользящая средняя — среднее значение цены за период; поддержка — уровень, где падение часто тормозится.)
20-дневная (4646) остаётся ниже и выглядит более сильной опорой. Это показывает: восстановление сохраняется, но импульса вверх пока не хватает для устойчивого тренда. (Импульс — сила движения цены; тренд — длительное движение в одну сторону.)
Ключевые уровни:
- Поддержка: 4790 → 4755 → 4645
- Сопротивление: 4850 → 4900 → 5050
Сейчас золото консолидируется чуть ниже сопротивления 4850. Уверенный пробой выше может открыть путь к 4900, а при усилении импульса — и к 5050. (Пробой — закрепление цены выше уровня.)
Снизу ближайшая поддержка — 4790. Падение ниже может вызвать откат к 4755 и, при усилении продаж, к 4645. Однако это, вероятно, будет коррекцией в рамках общей структуры. (Откат/коррекция — временное движение против основного направления.)
В целом XAUUSD остаётся в диапазоне с небольшим уклоном вверх: цена «сжимается» между поддержкой и сопротивлением. Дальнейшее движение, вероятно, будет зависеть от того, смогут ли покупатели пройти 4850, или рынок уйдёт в более глубокую консолидацию. (Покупатели — те, кто открывает сделки на рост.)
За чем трейдерам следить дальше
Следующее движение зависит от того, дадут ли переговоры с Ираном устойчивый результат и сможет ли ФРС сохранять паузу, не допускаючи роста инфляционных ожиданий. (Инфляционные ожидания — что люди и бизнес ждут по росту цен; если они растут, цены могут ускоряться.) Стабильное ослабление доллара и прогресс в переговорах поддержат золото у текущих максимумов. Новый всплеск инфляции или срыв переговоров быстро изменят картину: либо снова вырастет спрос на защитные активы, либо усилится ожидание, что ставки будут высокими дольше. (Защитные активы — то, куда уходят в периоды тревоги; «ставки высокими дольше» — ожидание долгого периода дорогих кредитов.)
Вопросы трейдеров
Почему золото держится около $4 800, даже когда надежды на прекращение огня растут?
Золото остаётся крепким, потому что слабый доллар США и ожидания снижения ставки частично компенсируют переход рынка к риску на фоне дипломатии по Ирану. Спотовая цена удерживается около зоны $4 841,76, даже когда нефть откатилась вниз. (Переход к риску — больше интереса к акциям и другим «рискованным» активам; откат — небольшое снижение после роста.)
Почему более слабый доллар поддерживает цену золота?
Золото оценивается в долларах, поэтому при слабом долларе оно дешевле для покупателей с другими валютами. Обычно это повышает спрос и поддерживает цену. Доллар торгуется у минимальных уровней более чем за месяц.
Почему золото не растёт заметно быстрее?
Рынок балансирует между поддержкой от слабого доллара и снижением паники на Ближнем Востоке. Трейдеры уже не действуют полностью оборонительно, а данные по ETF показывают, что часть инвесторов фиксирует прибыль, а не «догоняет» рост. (ETF — биржевой фонд, его паи торгуются как акция; фиксировать прибыль — закрывать позицию, чтобы забрать заработанное.) Запасы SPDR Gold Trust снизились на 0,5% до 954,48 тонны. (SPDR Gold Trust — крупный фонд, который держит физическое золото; его запасы часто считают индикатором спроса инвесторов.)
Как изменились ожидания по ставке ФРС для золота?
Рынок теперь видит примерно 30%–33% вероятность одного снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в этом году — выше, чем около 13% неделю назад. Это больше поддерживает золото, чем раньше, но всё ещё мягче, чем ожидания до войны, когда закладывали два снижения. (Закладывали — учитывали в ценах заранее.)
Почему ожидания снижения ставки так важны для золота?
Золото не приносит процентного дохода, поэтому обычно выглядит лучше, когда доходности облигаций и ожидания по ставкам падают. Если рынок увереннее, что ФРС сможет снизить ставку позже в году, «цена упущенной выгоды» от владения золотом уменьшается. (Цена упущенной выгоды — что вы теряете, выбирая один актив вместо другого, например процент по облигациям.)
Начните торговать прямо сейчас — нажмите здесь, чтобы создать свой торговый счёт VT Markets.
