Ключевые моменты

• Спотовое золото (цена «здесь и сейчас», без отсрочки поставки) выросло на 0,5% до $4 541,83 за унцию, а XAU/USD (котировка золота к доллару США) торгуется на 4 544,44, +21,30 пункта, или +0,47%.
• State Street Investment Management (управляющая компания) считает, что золото может расти, если ФРС (Федеральная резервная система США, центральный банк США) сохранит ставку без изменений, при условии что заявления ФРС всё ещё намекают на снижение ставок позже.
• Нефть по $100 за баррель как «новая норма» может ограничить движение золота к $5 000 за тройскую унцию (биржевая мера веса драгоценных металлов).

Золото пытается вернуть опору после недавнего снижения: спотовое золото +0,5% до $4 541,83 за унцию. На дневном графике XAU/USD торгуется на уровне 4 544,44, +21,30 пункта, или +0,47%, после максимума сессии 4 544,51 и минимума 4 513,56.

Движение показывает: покупатели золота есть, но они не «разгоняют» цену любой ценой. Цена остаётся ниже краткосрочных скользящих средних (индикатор: средняя цена за выбранное число дней), значит отскок пока слабый.

Трейдеры (участники рынка, совершающие сделки) ждут более ясных сигналов от ФРС, доллара США и цен на нефть, прежде чем открывать более крупные позиции (объём сделок).

Заявления ФРС — главный фактор для золота

Золоту не обязательно нужно немедленное снижение ставки ФРС. Важно, чтобы рынок верил: снижения ставок всё ещё впереди. Сейчас для трейдеров это ключевой момент.

Аналитики говорят: золото может расти даже если ФРС держит ставку без изменений, если общий взгляд рынка и прогнозные заявления ФРС (намёки на будущие решения) указывают на смягчение политики (более низкие ставки). Поэтому важны формулировки о будущем, а не только ближайшее решение по ставке.

Если регуляторы будут звучать спокойно, но оставят возможность снижения ставок, золото может удержать поддержку. Если риторика станет более «ястребиной» (жёсткой: за высокие ставки), металл может снова попасть под давление.

Рынок по‑прежнему закладывает сложную ситуацию с инфляцией. Reuters сообщил, что рынки ожидают, что ФРС оставит ставку без изменений в этом году, потому что мировой энергетический шок усилил инфляционное давление. Спотовое золото также торговалось в недавнем диапазоне, пока нефть держалась выше $100 за баррель.

Нефть выше $100 ограничивает рост

Для золота проблема — нефть. Она поддерживает идею «защиты от инфляции» (когда золото покупают, чтобы защитить деньги от роста цен), но одновременно делает ФРС более осторожной. Если нефть закрепится около $100 за баррель как новая норма, State Street считает, что это может ограничить движение золота к $5 000 за тройскую унцию.

Логика простая. Дорогая нефть повышает расходы на перевозки, доставку и производство. Это может разгонять инфляцию и поддерживать реальные доходности (доходность с учётом инфляции). Так как золото не приносит процентного дохода, более высокие реальные ставки повышают «упущенную выгоду» от владения золотом вместо инструментов с доходностью.

State Street также отметил: если нефть снизится к $80 за баррель из‑за мирного соглашения и открытия Ормузского пролива, золото может подняться выше $5 000 за унцию и позже снова протестировать $5 500. Напротив, нефть в диапазоне $120–$140 за баррель, вероятно, станет краткосрочным препятствием для золота, потому что может отложить смягчение политики ФРС и усилить ожидания более жёсткой политики (более высоких ставок).

Риск мирной сделки работает в обе стороны

Мирное соглашение может стать следующим важным фактором для золота. Если договорённость снизит цены на нефть и ослабит доллар, золото может вернуть более сильный рост. Поэтому рынок так внимательно следит за Ормузским проливом, переговорами США–Иран и поставками энергии.

Reuters сообщил, что акции в Азии снизились, а нефть подешевела, но осталась заметно выше $100 за баррель: США и Иран продолжали двигаться к перемирию, одновременно обмениваясь ударами из‑за Ормузского пролива. Brent снизилась на 0,5% до $113,85 за баррель, а нефть США упала на 1,3% до $105,03 после скачка на предыдущей сессии.

Такое сочетание оставляет золото в режиме ожидания. Реальная мирная сделка может ослабить доллар и вернуть ожидания снижения ставок ФРС. Провал сделки может удержать нефть высокой, повысить инфляционные риски и замедлить рост золота даже при спросе на «тихую гавань» (покупки в период риска).

Технический анализ

XAUUSD торгуется около 4544, удерживаясь в мягкой фазе консолидации (боковое движение в диапазоне) после того, как не смог закрепить недавний отскок от минимума 4098. Цена постепенно сползает к нижней границе краткосрочного диапазона. Общая картина показывает ослабление импульса (силы движения) после разворота вниз от максимумов середины апреля: продавцы постепенно возвращают контроль.

По технике в ближайшей перспективе импульс смещается в сторону снижения. Цена ниже 5‑дневной (4568.60) и 10‑дневной (4625.88) скользящих средних (средняя цена за 5 и 10 дней). Обе линии направлены вниз и выступают ближайшим сопротивлением (уровень, выше которого цене трудно пройти). 20‑дневная (4701.35) находится значительно выше текущей цены, что подтверждает: восстановление ослабло, и рынок снова под давлением.

Ключевые уровни:

• Поддержка: 4510 → 4410 → 4098
• Сопротивление: 4568 → 4625 → 4700

Сейчас цена держится немного выше зоны поддержки 4510, которую тестируют после недавнего снижения. Пробой ниже может открыть путь к 4410, а при усилении продаж возрастает риск снижения к минимуму 4098.

Сверху первый уровень — 4568: он совпадает с краткосрочным сопротивлением по тренду. Чтобы движение стало спокойнее, нужно вернуться выше этой зоны, но для более заметного улучшения, вероятно, потребуется подъём выше 4625–4700.

В целом золото теряет силу роста и возвращается к коррекции (движение против предыдущего роста), при этом цена сжимается около поддержки. Следующий шаг во многом зависит от того, удержится ли 4510 или уровень будет пробит вниз.

Осторожный прогноз

Краткосрочный прогноз остаётся смешанным, пока XAU/USD ниже 4 568,60 и 4 625,88. Закрепление выше 4 568,60 помогло бы покупателям стабилизировать рынок, но золоту нужен подъём выше 4 701,35, чтобы вернуть более устойчивую картину роста.

Сценарий роста зависит от трёх факторов: более низких цен на нефть, ослабления доллара и более ясных сигналов ФРС о будущем смягчении. Сценарий снижения усиливается, если нефть остаётся около $100 или выше, ФРС становится более жёсткой, а XAU/USD пробивает 4 513,56.

Начните торговать прямо сейчас — нажмите здесь, чтобы создать свой торговый счёт VT Markets.