Ключевые моменты
- USD/JPY торговалась около 161,82 и почти не менялась в начале азиатской сессии.
- Пара оставалась рядом с максимумом четверга 161,95; уровень 161,96 считают важной отметкой за много десятилетий.
- Инфляция PCE в США (индекс расходов на личное потребление — показатель роста цен, который внимательно смотрит ФРС) в мае выросла на 4,1% в годовом выражении, как и ожидал рынок.
- Инфляция в Токио в июне ускорилась, но иена получила от этих данных слабую поддержку.
- Разница процентных ставок США и Японии продолжает давить на иену.
- Риск валютной интервенции (когда власти вмешиваются в рынок, чтобы повлиять на курс) остаётся высоким, так как USD/JPY близко к 162,00.
Японская иена в пятницу оставалась под давлением: около 161,82 за доллар США, рядом с самым слабым уровнем почти за 40 лет.
USD/JPY немного откатилась от уровня четверга 161,95, но удержалась рядом с 161,96. Уверенное закрепление выше этой зоны означало бы самый слабый курс иены к доллару.
Доллар сделал паузу после роста, но иена почти не восстановилась: трейдеры оценивали ожидания по ставкам США, данные по инфляции в Японии и риск возможного вмешательства властей Японии.
Сильный доллар продолжает давить на иену
Слабость иены тесно связана с разницей процентных ставок между США и Японией.
Хотя индекс доллара (показатель силы доллара к корзине крупных валют) снизился после трёх дней роста, доллар оставался поддержан ожиданиями, что ставки в США могут оставаться высокими. Инфляция PCE в США в мае выросла на 4,1% год к году, как и прогнозировали, поэтому тема инфляции для Федеральной резервной системы (ФРС — центрального банка США) остаётся ключевой.
Представители ФРС давали разные сигналы. Одни отмечали возможное улучшение в инфляции услуг (рост цен в секторе услуг — например, аренда, медицина, образование), другие предупреждали, что рост цен всё ещё слишком высокий. Поэтому рынок следит, будет ли ФРС держать жёсткую политику дольше (то есть сохранять высокие ставки, чтобы охлаждать инфляцию).
Инфляция в Японии усиливает давление на политику
Данные по инфляции в Токио показали, что рост цен в Японии в июне продолжил усиливаться.
Общий индекс потребительских цен (CPI — показатель изменения цен для покупателей) в Токио вырос до 1,7% год к году, а базовый CPI — до 1,6%. Более узкий базовый показатель, без свежих продуктов и энергии, поднялся до 1,9%.
Эти данные усиливают внимание к рискам инфляции для Банка Японии (BoJ — центральный банк Японии). Однако реакция иены была слабой, потому что ставка в Японии остаётся низкой по сравнению с США.
Главный вопрос для рынка — даст ли более высокая инфляция более чёткие сигналы от BoJ. Без таких сигналов рост иены может быстро ослабевать.
Сигналы политики BoJ остаются в центре внимания
Банк Японии остаётся одним из главных факторов настроений по иене.
Если BoJ даст более «ястребиный» сигнал (то есть намекнёт на более высокие ставки и более жёсткую политику), иена может получить поддержку. Более понятная перспектива повышения ставок может снизить интерес к операциям carry trade (когда берут дешёвую валюту в долг и покупают активы с более высокой доходностью).
Если BoJ будет осторожен, разница ставок Японии и США может и дальше давить на валюту. Тогда USD/JPY может оставаться высокой даже если доллар делает паузу против других крупных валют. Кросс-курсы иены (пары без доллара, например EUR/JPY и GBP/JPY) тоже могут остро реагировать на эту тему.
Риск интервенции возвращается у важных уровней
Риск интервенции снова вырос, так как USD/JPY торгуется рядом с 162,00.
Рынок обычно становится осторожнее, когда иена подходит к исторически слабым уровням. Быстрое движение в одну сторону может повысить вероятность словесных предупреждений (заявлений чиновников) или прямых действий властей Японии.
Это не означает, что вмешательство обязательно. Но трейдерам важно учитывать риск резких скачков цены, особенно в периоды низкой ликвидности (когда на рынке мало участников и цена легче «скачет»), во время публикации данных США и после комментариев японских чиновников.
Технический анализ
USDJPY сейчас торгуется рядом с важным сопротивлением около 162,000. Три скользящие средние (индикаторы, которые сглаживают цену, чтобы увидеть тренд) находятся очень близко друг к другу — это признак того, что рост начинает замедляться.
Сигнальная линия MACD (индикатор, который показывает силу и направление движения цены) движется к уровню 50, и начинает формироваться медвежья гистограмма (столбики указывают на ослабление роста). Для поиска коротких сделок (ставка на снижение) можно ждать, когда сигнальная линия опустится ниже уровня 50.
Ключевые уровни:
- Основное сопротивление: 162,000
- Поддержка: 161,461
- Основная поддержка: 160,000
Осторожный прогноз
USD/JPY может оставаться высокой, если доходности облигаций США вырастут (доходность — фактический процент, который получает инвестор), если представители ФРС сохранят жёсткий тон, или если доллар получит спрос как «тихая гавань» (валюта, которую покупают в периоды стресса на рынках). Осторожная позиция BoJ также может удерживать иену под давлением.
Иена может получить поддержку, если японские чиновники усилят предупреждения об интервенции, если BoJ даст более жёсткий сигнал, или если данные США снизят ожидания более высоких ставок.
Трейдеры могут следить за уровнями 161,37; 161,58; 161,95; 162,00; 162,12 и 162,33 на ближайшее время. Дальнейшее движение могут определить данные США по инфляции, отчёты по рынку труда, комментарии ФРС, сигналы BoJ и инфляция в Японии.
Часто задаваемые вопросы
Почему иена торгуется рядом с минимумом за 40 лет?
Слабость иены связана с разницей процентных ставок США и Японии. Ожидается, что ставки в США останутся высокими, а ставка в Японии — низкой, поэтому доллар выглядит привлекательнее иены. На момент написания USD/JPY торговалась около 161,82.
Чем важна зона 161,96–162,00?
Устойчивое движение выше примерно 161,96 означало бы самый слабый курс иены к доллару с 1986 года, поэтому это важный уровень за много десятилетий. Зона 161,95–162,00 также связана с риском интервенции: чем ближе иена к исторически слабым уровням, тем осторожнее ведёт себя рынок.
Поддержали ли иену данные по инфляции Японии?
Инфляция в Токио в июне усилилась: общий CPI вырос до 1,7% год к году, базовый CPI — до 1,6%. Но поддержка для иены была слабой, потому что ставка в Японии остаётся заметно ниже, чем в США. Реакция рынка показывает: одной инфляции может быть недостаточно без более понятных сигналов от Банка Японии.
Что означает риск интервенции для трейдеров?
Риск интервенции — это вероятность предупреждений или прямых действий властей Японии, если иена быстро слабеет и движение становится односторонним. Это не гарантировано, но может вызвать резкие скачки цены, особенно в периоды низкой ликвидности, во время публикации данных США и после официальных комментариев из Японии.
Начните торговать прямо сейчас — нажмите здесь, чтобы создать свой торговый счёт VT Markets.
