Ключевые моменты

• Индекс доллара США (USDX) закрепился около 98,5 после роста почти на 1% в предыдущую сессию.
• Усиление боевых действий США и Израиля против Ирана повысило спрос на «тихую гавань» (активы, куда уходят в период стресса).
• Рост цен на энергоносители усиливает опасения по инфляции (росту цен) и снижает вероятность скорого снижения ставки ФРС (центробанка США).
• Теперь рынок ждёт следующее снижение ставки ФРС в сентябре, а не в июле.

Доллар поддержан ростом глобальной премии за риск

Индекс доллара США держался около 98,5 после скачка почти на 1% в предыдущую сессию: инвесторы искали более безопасные активы на фоне усиления напряжённости на Ближнем Востоке.

Сообщения о том, что Вашингтон может значительно усилить военные действия против Ирана, включая удары по производству ракет, программам беспилотников (дронов) и военно-морским силам, усилили уход от риска (когда участники рынка сокращают рискованные вложения).

В периоды геополитического стресса доллар обычно выигрывает благодаря статусу мировой резервной валюты (валюты, которую страны держат в резервах) и очень ликвидному рынку гособлигаций США (US Treasuries — государственные облигации, которые легко купить и продать). Это было заметно по защитному перераспределению капитала (переводу денег в более надёжные инструменты).

Энергетический скачок усложняет прогноз по снижению ставок

Сила доллара — это не только реакция «тихой гавани».

Рост цен на нефть из‑за конфликта снова усилил опасения по инфляции. Дорогая энергия повышает издержки перевозок и производства, а затем отражается в ценах для покупателей, что может замедлить движение к цели ФРС по инфляции (целевому уровню роста цен).

Поэтому рынок перенёс ожидания следующего снижения ставки ФРС на сентябрь вместо июльских оценок. При этом на год по‑прежнему заложено примерно два снижения по 25 базисных пунктов (базисный пункт — 0,01%; 25 б.п. = 0,25 процентного пункта).

Пересмотр ожиданий связан с неопределённостью: насколько устойчивой окажется инфляция, вызванная дорогой энергией, и как это повлияет на сроки решений ФРС.

Давление на страны, которые импортируют энергию

Высокие цены на нефть сильнее бьют по крупным экономикам, которые импортируют энергию, — прежде всего по Европе и Японии.

Дорогая энергия может увеличивать торговый дефицит (когда страна покупает за рубежом больше, чем продаёт), снижать прибыль компаний и ухудшать ожидания по росту экономики. Это поддержало относительную слабость евро и иены по сравнению с долларом США.

Это показывает, как скачки цен на сырьё могут менять динамику валют через инфляцию и торговлю.

Техническая картина по USDX

Индекс доллара США (USDX) торгуется около 98,52, немного выше за сессию: доллар стабилизируется после отскока от январского минимума 95,34. В целом видно восстановление после резкого зимнего снижения.

На дневном графике цена держится выше краткосрочных скользящих средних (это средняя цена за N дней, которая помогает увидеть направление движения). 5-дневная (97,97) и 10-дневная (97,84) линии разворачиваются вверх, а 20-дневная (97,45) и 30-дневная (97,30) находятся чуть ниже текущей цены и начинают выравниваться.

Это указывает на усиление краткосрочного импульса (скорости движения цены) и попытку доллара сформировать более высокий уровень опоры.

Ближайшее сопротивление (уровень, где рост часто останавливается) — 98,80–99,30, где ранее цена консолидировалась (двигалась в узком диапазоне) и разворачивалась вниз. Уверенный пробой 99,30 усилит сценарий восстановления и откроет дорогу к психологической зоне 100,00–100,30 (круглый уровень, на который часто ориентируются участники рынка).

Снизу первая поддержка (уровень, где падение часто замедляется) — около 97,80, затем более сильная — 97,30–97,50. Падение ниже 97,30 ослабит картину отскока и может вернуть движение вниз.

Часто задаваемые вопросы

1. Почему растёт доллар США?
   Доллар укрепляется из‑за спроса на более безопасные активы на фоне обострения напряжённости на Ближнем Востоке, а также из‑за ожиданий, что дорогая энергия может отложить снижение ставки ФРС (центробанка США).
2. Как рост цен на нефть поддерживает доллар?
   Дорогая нефть может усилить инфляцию в США, из‑за чего ФРС может не спешить снижать ставку. Когда снижений ставки ожидается меньше, доллар обычно получает поддержку через разницу доходностей (инвесторы выбирают валюту с более высокой ожидаемой доходностью).
3. Почему евро и иена под давлением?
   Европа и Япония много импортируют энергию. Рост цен на нефть увеличивает стоимость импорта и ухудшает перспективы роста, из‑за чего их валюты слабеют относительно доллара.
4. Изменились ли ожидания по снижению ставки ФРС?
   Да. Рынок сдвинул ожидания следующего снижения ставки ФРС на сентябрь вместо июля, хотя на год в целом всё ещё закладывают два снижения ставки.
5. Что может ослабить доллар дальше?
   Быстрое снижение геополитической напряжённости, падение цен на энергию или заметно более слабые данные по экономике США могут уменьшить спрос на «тихую гавань» и вернуть ожидания более раннего снижения ставки.

Начните торговать прямо сейчас — нажмите здесь, чтобы создать свой торговый счёт VT Markets.