Ключевые моменты

• Фьючерсы (биржевые контракты на будущую поставку) на природный газ в США держатся около $2.84 за MMBtu (миллион британских тепловых единиц — стандартная мера объёма энергии), рядом с минимумами с августа 2025.
• EIA (Управление энергетической информации США) сообщило о закачке 36 Bcf (миллиардов кубических футов газа в хранилища) за неделю до 27 марта, тогда как среднее за 5 лет для этой недели — отбор 4 Bcf (то есть обычно газ забирают из хранилищ).
• Напряжённость на Ближнем Востоке повышает риск для нефти и LNG (сжиженный природный газ — газ, охлаждённый до жидкого состояния для перевозки), но рынок газа США сдержан: внутри страны газа много, а экспортные LNG-терминалы уже работают почти на пределе.

Природный газ в США пытается отскочить, но общий настрой слабый. NG-C торгуется на 2.893, рост на 0.035 (1.22%), а основные цены — около $2.84–$2.89 за MMBtu. Даже с этим ростом фьючерсы остаются рядом с минимумами с августа 2025.

Главный фактор — весенняя погода. Мягкие температуры снижают спрос на отопление как раз в момент, когда рынок переходит от зимнего отбора газа из хранилищ к сезону пополнения. На этом фоне слабый спрос перекрывает значительную часть геополитической надбавки (добавки к цене из‑за рисков конфликтов и перебоев).

В ближайшие недели рынок, вероятно, останется «тяжёлым» (когда предложения много, и цене сложно расти), если погода не станет заметно жарче или предложение не сократится.

Данные по хранилищам показывают избыток

Последний отчёт по запасам усилил негативную картину. Объём газа в хранилищах (рабочие запасы — газ, доступный для отбора) вырос на 36 Bcf за неделю до 27 марта, до 1,865 Bcf. Для этой же недели среднее за 5 лет — отбор 4 Bcf.

Разница важна. Обычно в это время газ ещё забирают из хранилищ. Сейчас запасы уже растут. Это означает, что предложение заметно превышает текущий спрос, поэтому цена остаётся под давлением.

Поэтому газу трудно расти, даже когда на энергетических рынках в целом сохраняется напряжённость.

Риск вокруг Ирана для Henry Hub важен меньше, чем для нефти

Геополитическая угроза сохраняется. Трамп предупредил, что США могут ударить по инфраструктуре Ирана, если Ормузский пролив не будет открыт. Это держит рынок нефти и мировой рынок LNG в напряжении.

Henry Hub (главный ценовой ориентир природного газа в США, по сути «базовая цена») реагирует иначе. Нефть напрямую зависит от Ормуза. Газ в США зависит меньше, потому что добыча внутри страны высокая, а экспортные LNG-терминалы уже работают почти на максимуме.

Мировой шок на рынке газа может поддержать настроение, но сам по себе не даёт США резко увеличить экспорт, когда экспортная инфраструктура уже почти полностью загружена.

Из‑за этого влияние мировых событий на цены газа в США ограничено.

Возможны короткие всплески на новостях о войне, но чтобы рост закрепился, нужен сигнал внутри США, что рынок становится более дефицитным.

Ограничения экспорта сдерживают рост

Потолок по экспорту удерживает рынок. Сбои в Ормузе угрожают значительной части мировых потоков нефти, топлива и LNG, что поддерживает цены за пределами США. Но газ США не может полностью воспользоваться этим ростом, если мощности по сжижению (заводы, превращающие газ в LNG для экспорта) уже почти на максимуме.

Без заметного расширения экспорта дополнительный спрос за рубежом не приводит к такому резкому росту, как на нефти. Для США важнее баланс внутри страны, чем паника на внешних рынках.

Поэтому газ США ведёт себя иначе, чем нефть. Нефть реагирует на риск сбоев поставок по морю. Газ в первую очередь реагирует на погоду, запасы в хранилищах и узкие места экспорта (ограничения инфраструктуры), а затем добавляет небольшую геополитическую надбавку.

Технический анализ

Природный газ (NG) торгуется около 2.89, чуть выше недавних минимумов. Рынок всё ещё не нашёл направление после резкого падения от пика 5.69 в начале года. Движение цены вялое: последние свечи (элементы свечного графика, показывают цену открытия/закрытия и диапазон) отражают слабые отскоки и отсутствие устойчивого спроса.

Недавний минимум в районе 2.83–2.84 пока удерживается, но общая картина всё ещё показывает последовательность более низких максимумов и более низких минимумов, что сохраняет давление вниз.

С точки зрения техники тренд остаётся медвежьим (ожидание снижения). Цена ниже всех ключевых скользящих средних (индикатор, который сглаживает колебания цены за период): 5-дневная (2.90) и 10-дневная (2.95) выступают ближайшим сопротивлением, а 20-дневная (3.08) снижается, подтверждая слабость. Сжатие цены возле минимумов похоже на консолидацию (пауза и торговля в узком диапазоне), но без явного разворота это скорее пауза внутри более широкого снижения.

Ключевые уровни:

• Поддержка (уровни, где падение часто замедляется): 2.84 → 2.80 → 2.70
• Сопротивление (уровни, где рост часто тормозит): 2.95 → 3.10 → 3.40

В ближайшее время цена консолидируется чуть выше 2.84 — уровня недавней поддержки. Пробой ниже может запустить новое снижение к 2.80 и, при усилении продаж, к 2.70.

Сверху первый важный уровень — 2.95. Рост выше может дать краткосрочное восстановление к 3.10, но это, вероятно, будет коррекцией (временный откат против основного движения), пока цена не поднимется и не удержится выше 3.40.

В целом газ остаётся под устойчивым давлением продавцов: отскоки слабые, продажи сохраняются. Пока покупатели не вернут цену выше ключевых сопротивлений, уклон остаётся вниз, а текущая пауза, вероятно, предшествует следующему сильному движению.

Что трейдерам (активным участникам рынка) смотреть дальше

Следующее движение больше зависит от ситуации в США, чем от внешних новостей. Важнее всего погода, затем следующий отчёт EIA по запасам, затем изменения в потоках газа на заводы LNG (сколько газа подают на сжижение для экспорта).

Начните торговать прямо сейчас — нажмите здесь, чтобы создать свой торговый счёт VT Markets.