Золото и NASDAQ 100 движутся под действием разных сил. Золото часто рассматривают как защитный актив, тогда как NASDAQ 100 отслеживает крупные американские технологические компании и, как правило, отражает склонность к риску и ожидания роста. Их взаимосвязь не является постоянной: временами они двигались в противоположных направлениях, а временами вместе, особенно когда менялись ожидания по процентным ставкам.

В этом руководстве объясняется, что такое NAS100, что означают защитный актив и режим risk-on, и почему взаимосвязь двух рынков меняется. Материал носит исключительно образовательный характер и не рекомендует торговать ни тем, ни другим.

Что такое NASDAQ 100 (NAS100)

NASDAQ 100 это фондовый индекс, в который входят 100 крупнейших нефинансовых компаний, торгующихся на фондовой бирже Nasdaq, согласно описанию индекса от Nasdaq. Финансовые компании, включая банки и инвестиционные компании, исключены. Компании отбираются по рыночной капитализации, то есть по общей стоимости акций компании.

Поскольку в индекс входит много крупных технологических компаний, он в значительной степени ориентирован на этот сектор. Nasdaq описывает охват индекса как включающий такие области, как компьютерное оборудование и программное обеспечение, телекоммуникации, розничная и оптовая торговля и биотехнологии. Nasdaq публикует полную методологию, включая то, как взвешиваются компании, в документе Nasdaq-100 Methodology.

NAS100 это название, которое обычно используют для этого индекса в формате CFD (контракт на разницу), продукта с кредитным плечом, который отслеживает цену индекса без владения акциями. Разные провайдеры используют разные символы для одного и того же индекса, поэтому стоит проверять символ, используемый на конкретной платформе.

Защитный актив и режим risk-on: объяснение

Risk-on описывает настроение рынка, при котором инвесторы охотно идут на риск. Деньги, как правило, перетекают в активы, связанные с ростом, например в акции технологических компаний. Risk-off это противоположное настроение. Инвесторы становятся осторожными, продают более рискованные активы и ищут активы, которые считаются более стабильными.

Защитный актив это актив, к которому инвесторы исторически обращались, когда неопределённость растёт. Золото является классическим примером, отчасти потому, что оно ценится тысячи лет и находится в резервах центральных банков. World Gold Council публикует исследования о роли золота в периоды рыночного стресса.

В совокупности картина выглядит так. Когда настроения становятся осторожными, спрос на золото часто рос, а акции часто падали, поэтому золото иногда растёт, когда акции падают. Когда настроения улучшаются, часто наблюдалось обратное. Золото и технологические акции часто по-разному реагируют на настроения рынка, но не всегда.

Слово «защитный» описывает роль, которую инвесторы отвели золоту. Это не утверждение, что золото свободно от риска. Золото является волатильным инструментом, и его цена может резко падать, в том числе в периоды стресса.

Процентные ставки: общий драйвер

Процентные ставки это одна из немногих сил, которые влияют на оба рынка, и они объясняют, почему золото и NAS100 иногда движутся вместе.

Для золота важным показателем является реальная доходность, то есть процентная ставка по государственной облигации за вычетом инфляции. Золото не приносит процентов, поэтому, когда реальная доходность снижается, владение им, как правило, выглядело привлекательнее, а когда растёт, менее привлекательным. Решения и заявления Федеральной резервной системы оказывают значительное влияние на эту доходность.

Для NAS100 процентные ставки важны, потому что компании роста оцениваются отчасти по прибыли, ожидаемой в отдалённом будущем. Когда ставки и доходность ниже, эта будущая прибыль стоит больше в сегодняшних условиях, а когда выше, стоит меньше. Из-за этого индексы с большой долей технологических компаний чувствительны к изменениям ожиданий по ставкам.

Поэтому одни и те же новости могут влиять на оба рынка. Если рынки ожидают снижения процентных ставок, реальная доходность часто тоже снижалась, и золото, и технологические акции иногда росли вместе. Если ожидания смещаются в другую сторону, оба рынка могут оказаться под давлением. NAS100 реагирует на часть тех же новостей о процентных ставках, которые двигают золото. Эта общая чувствительность является одной из причин, по которой пара не следует простому правилу противоположных направлений.

Корреляция золота и NASDAQ 100

Корреляция измеряет, насколько тесно две цены движутся вместе, по шкале от -1 (противоположные направления) до +1 (одно направление). Корреляция между золотом и NASDAQ 100 менялась со временем. В одни периоды они двигались в противоположных направлениях, в другие вместе, а в третьих взаимосвязи почти не было.

Она также может менять знак в периоды стресса. При резком падении рынка инвесторы иногда продают всё, чтобы получить наличные, включая золото, и взаимосвязи, остававшиеся устойчивыми в более спокойных условиях, могут нарушаться. Смещение ожиданий по процентным ставкам может толкнуть корреляцию в другую сторону.

Последние месяцы показывают все три картины. По месячным данным Yahoo Finance, NAS100 вырос с примерно 23,900 до примерно 27,450 в апреле 2026 года, тогда как золото немного снизилось, с примерно $4,700 до примерно $4,630. В июне золото упало с примерно $4,600 до примерно $4,040, а NAS100 завершил месяц почти там, где начал, около 30,300. В июле золото выросло, тогда как NAS100 упал с примерно 29,900 до примерно 28,300. В августе оба выросли, причём NAS100 закрылся около 29,500, а в сентябре золото опустилось примерно до $4,190, тогда как NAS100 поднялся до закрытия около 30,400.

По этим причинам никакая единственная цифра не описывает эту взаимосвязь. Значение корреляции имеет смысл только тогда, когда указаны источник данных, два инструмента и охватываемое временное окно, а значение из одного окна может не относиться к другому. Корреляция также описывает прошлое поведение и не показывает, почему движутся цены.

В руководстве Что коррелирует с золотом? Рынки, за которыми следят трейдеры золота эта пара рассматривается наряду с другими рынками, с которыми сравнивают золото.

Чем отличается торговля NAS100

Тот, кто следит за золотом, уже отслеживает доллар, доходность и новости центральных банков. У NAS100 есть несколько собственных особенностей.

• Часы торгов. Золото торгуется почти 24 часа в сутки по будням. На странице условий торговли VT Markets часы котировок и торгов NAS100 (время платформы, GMT+3) указаны так: с 01:00 до 24:00, с понедельника по пятницу. Индекс основан на акциях, которые торгуются во время американской основной сессии, поэтому активность и ликвидность могут меняться вокруг открытия американского рынка.
• Открытие рынка США. Открытие американского фондового рынка это период, когда цены могут двигаться быстро, поскольку накапливаются ордера с момента, когда рынок был закрыт.
• Сезон отчётности. Компании отчитываются о прибыли каждый квартал. Поскольку в индексе небольшое число очень крупных компаний, результаты одной или двух из них могут сдвинуть весь индекс.
• Риск гэпа. Гэп это ситуация, когда цена перескакивает с одного уровня на другой без торгов между ними, обычно между закрытием одной сессии и открытием следующей. Если цены перескакивают через уровень позиции, убыток может оказаться больше ожидаемого.
• Общие события. Заседания Федеральной резервной системы и данные об инфляции в США двигали и золото, и NAS100, поэтому календарь, составленный для золота, уже охватывает часть того, что нужно для NAS100. Даты публикации отчётности это основное дополнение.

Размеры контрактов, спреды и требования к марже отличаются от параметров золота и приведены на странице условий торговли. Фондовые индексы являются волатильными инструментами, и цены могут резко двигаться против позиции.

Почему владение обоими активами не является хеджем

Позиция по золоту и позиция по NAS100 не компенсируют друг друга. Каждая из них это CFD с кредитным плечом, со своим требованием к марже и своим риском убытка. Две позиции с кредитным плечом означают больше задействованной маржи и большую совокупную экспозицию, а не меньшую.

Взаимосвязь между ними также может нарушиться. Если золото и NAS100 в прошлом двигались в противоположных направлениях, это описывает прошлое и не означает, что они сделают это снова. В период стресса или когда ожидания по процентным ставкам двигают оба рынка в одну сторону, обе позиции могут принести убыток одновременно. Нельзя полагаться на то, что позиция на одном рынке покроет убытки на другом. Последние месяцы это показывают: золото и NAS100 двигались в противоположных направлениях в июле и сентябре 2026 года и в одном направлении в августе.

FAQ

Коррелируют ли золото и NASDAQ?

Взаимосвязь меняется. Золото и NASDAQ 100 в одни периоды двигались в противоположных направлениях, в другие вместе, а в третьих почти без связи. Поскольку она не является постоянной и может менять знак в периоды стресса, никакая единственная цифра её не описывает, а значение из одного периода может не относиться к другому.

Почему золото иногда растёт, когда акции падают?

Золото часто рассматривают как защитный актив, к которому инвесторы исторически обращались, когда неопределённость растёт. Когда настроения становятся осторожными, деньги часто уходили из акций в золото. Это тенденция, а не правило, и золото также падало в некоторые периоды стресса на фондовом рынке.

Что такое NAS100?

NAS100 это распространённое название индекса NASDAQ 100, который охватывает 100 крупнейших нефинансовых компаний, торгующихся на фондовой бирже Nasdaq. Он в значительной степени ориентирован на технологии. В формате CFD он отслеживает цену индекса без владения акциями, а символы на разных платформах могут отличаться.

Как процентные ставки влияют на золото и NASDAQ 100?

Рост реальной доходности, как правило, давил на золото, которое не приносит процентов, тогда как более высокие ставки, как правило, снижали приведённую стоимость будущей прибыли компаний роста, влияя на NASDAQ 100. Снижение ставок часто поддерживало оба рынка. Ожидания по ставкам это один общий драйвер, но у каждого рынка есть и другие.

Двигаются ли золото и акции когда-либо вместе?

Да. Золото и фондовые индексы иногда росли вместе, особенно когда снижение ожиданий по процентным ставкам поддерживало оба рынка. Они также падали вместе, когда доходность резко росла или когда инвесторы продавали активы, чтобы получить наличные. Поскольку картина меняется в зависимости от условий, движение в противоположных направлениях нельзя считать гарантированным.

Вы можете изучить, как ведут себя золото и NAS100, на демо-счёте, прежде чем торговать на реальные деньги.

Предупреждение о рисках: CFD являются сложными инструментами и сопряжены с высоким риском быстрой потери денег из-за кредитного плеча. Золото является волатильным инструментом, и цены могут резко двигаться против позиции. Фондовые индексы являются волатильными инструментами, и цены могут резко двигаться против позиции. Вам следует оценить, понимаете ли вы, как работают CFD, и можете ли вы позволить себе высокий риск потери своих денег. Эта статья предназначена только для информационных целей и не является инвестиционной рекомендацией или рекомендацией торговать каким-либо инструментом.