Ключевые моменты

• ФРС (центральный банк США) сохранила ставку на уровне 3,50%–3,75%, но дала понять, что при новом председателе Кевине Уорше политика будет жёстче (то есть больше склонность держать ставки высокими или повышать их, чтобы сдерживать инфляцию).
• Рынки (то есть ожидания инвесторов в ценах) теперь допускают ещё одно повышение ставки к октябрю, что поддерживает сценарий «высокие ставки надолго» (ставки остаются высокими дольше, чем ждали).
• Решение Уорша отказаться от «заранее данных подсказок» по ставкам (forward guidance — когда центробанк заранее намекает, что будет делать со ставками) может усилить рыночные колебания, потому что инвесторы будут сильнее реагировать на новые экономические данные.
• Высокие ставки, рост реальной доходности (доходность с поправкой на инфляцию) и более сильный доллар США остаются факторами, которые могут давить на золото.

Цены на золото остаются в центре внимания после первого заседания ФРС под руководством Кевина Уорша — события, которое заметно изменило ожидания рынка по дальнейшей денежно-кредитной политике США (то есть по ставкам и условиям кредитования).

Сначала драгоценный металл оказался под давлением: ФРС прозвучала жёстче, чем ожидали, и это вызвало резкую распродажу. Однако затем золото стабилизировалось около $4 265 за унцию, так как покупатели выкупили большую часть снижения после заседания.

Фундаментальный взгляд: ФРС становится жёстче

ФРС оставила процентные ставки без изменений на уровне 3,50%–3,75%, но внимание рынка было приковано к обновлённым прогнозам и позиции председателя Уорша. В таких условиях для инвесторов, которые следят за общей экономикой (макроинвесторов), особенно важно понимать, как ориентироваться в торговле XAU/USD (пара «золото к доллару США», то есть цена золота в долларах).

Новые цели «высокие ставки надолго»:

• Прогноз на 2026: 3,8%
• Прогноз на 2027: 3,6%
• Прогноз на 2028: 3,4%

Для золота это сложный фон. Более высокие ставки повышают «упущенную выгоду» владения активом без процентного дохода (золото не приносит проценты), а высокая реальная доходность и сильный доллар США обычно давят на драгоценные металлы. Трейдеры, которые пытаются использовать такие изменения в экономике, часто выбирают онлайн-площадки для торговли драгоценными металлами, чтобы управлять своими сделками.

Самым важным шагом стало решение Уорша отказаться от «заранее данных подсказок» по ставкам (forward guidance). Вместо заранее обозначенного курса ФРС будет больше опираться на новые экономические данные при следующих решениях.

Это повышает неопределённость на финансовых рынках. Без чётких ориентиров от регулятора инвесторам придётся сильнее реагировать на данные по инфляции, занятости, росту экономики и на геополитику. В итоге ожидания по ставкам могут меняться быстрее, а колебания цен на золото — усиливаться.

Несмотря на «жёсткие» факторы, золото поддерживают постоянная геополитическая напряжённость, опасения по инфляции и его роль «тихой гавани» (актива, в который уходят во времена неопределённости).

Отказ от «подсказок» по будущей политике

Самым важным шагом стало решение Уорша отказаться от «заранее данных подсказок» по ставкам (forward guidance). Вместо заранее обозначенного курса ФРС будет больше опираться на новые экономические данные при следующих решениях.

Это повышает неопределённость на финансовых рынках. Без чётких ориентиров от регулятора инвесторам придётся сильнее реагировать на данные по инфляции, занятости, росту экономики и на геополитику. Умение торговать на новостях на рынке форекс (forex — рынок обмена валют) становится особенно важным, потому что ожидания по ставкам будут меняться быстрее, а колебания золота могут стать сильнее.

Несмотря на «жёсткие» факторы, золото поддерживают постоянная геополитическая напряжённость, опасения по инфляции и его привычная роль «тихой гавани» в периоды неопределённости.

Техническая картина: покупатели всё ещё удерживают тренд

С точки зрения технического анализа (оценка цены по графику и уровням) реакция золота на заявление ФРС оказалась довольно устойчивой.

Хотя сразу после заседания цены резко упали, затем рынок отыграл более 50% снижения. Это показывает, что продавцы пока не контролируют ситуацию полностью, а настроения в пользу роста (бычий настрой) сохраняются.

На таймфрейме H4 (график с шагом 4 часа) золото сохраняет в целом конструктивную структуру. Для тех, кто строго контролирует риск сделки (управление рисками — правила, которые ограничивают потери), недавний откат пока не сломал восходящий тренд, и покупатели нацелены снова взять недавний локальный максимум (swing high — ближайший выраженный пик на графике).

Уверенный прорыв выше текущего локального максимума усилит сценарий роста и может открыть путь к следующей крупной зоне сопротивления (уровень, где цене трудно расти дальше) около $4 440.

Но сценарий не единственный. Если золото не сможет обновить локальный максимум и уйдёт ниже ключевых уровней поддержки (уровни, где цене обычно легче удержаться от падения), может начаться более глубокая коррекция, так как трейдеры пересмотрят ожидания по ставкам и росту экономики.

Что дальше?

Следующий этап для золота, вероятно, будет зависеть от новых данных по экономике США и от того, как рынки поймут подход Уорша «зависит от данных» (то есть решения будут приниматься по фактической статистике). Новички могут разобраться в основе в нашем полном руководстве для начинающих по торговле золотом, чтобы лучше понимать эти изменения.

Если инфляция останется высокой, а экономика продолжит держаться, ожидания дальнейшего ужесточения (то есть повышения ставок или более жёстких условий кредитования) могут усилиться и добавить давления на золото.

И наоборот: признаки замедления роста, ослабление рынка труда (ситуации с занятостью) или новая волна геополитической неопределённости могут снова повысить спрос на защитные активы и поддержать рост.

Начните торговать прямо сейчас — нажмите здесь, чтобы создать свой торговый счёт VT Markets.