Австралийский доллар в среду снизился по отношению к доллару США: пара AUD/USD упала на 1,07% — примерно до 0,7040. Давление усилилось после более слабых данных по деловой активности в Австралии: предварительный композитный индекс PMI от S&P Global за сентябрь снизился до 50,8 с 52,7 в августе, оставаясь лишь незначительно выше отметки 50, отделяющей рост от спада. Отчет показал, что промышленность находится в фазе сокращения, а сектор услуг теряет импульс, при этом ожидания по-прежнему указывают на то, что Резервный банк Австралии на следующей неделе повысит ключевую ставку на 25 б.п.
Затем данные из США поддержали спрос на доллар. Композитный PMI S&P Global по США в сентябре вырос до 58,4 с 56, при этом PMI в промышленности поднялся до 57 против прогноза 53,5, а PMI в сфере услуг составил 58,7 против ожиданий 56. Индекс доллара США (DXY) прибавил 0,53% — до около 101,05 после достижения двухмесячного максимума, поскольку повышение ставки ФРС на 25 б.п. на прошлой неделе подняло целевой диапазон до 3,75%–4%, а прогнозы указывали как минимум на еще одно повышение в этом году. По данным CME FedWatch, вероятность повышения ставки в октябре оценивалась в 68% против 55% днем ранее, доходность 10-летних US Treasuries находилась около 5,06%. С технической точки зрения AUD/USD на уровне 0,7039 располагалась ниже 100-периодной SMA (0,7157) и 200-периодной SMA (0,7137); RSI (14) составлял 26. Поддержки: 0,7020 и далее 0,6965; сопротивления: 0,7075, 0,7137–0,7140 и 0,7157.
Технический и сентимент-обзор по AUD/USD
Мы считаем, что участникам рынка деривативов следует готовиться к сохранению нисходящего давления на пару AUD/USD по мере расширения разрыва в экономической динамике США и Австралии. Поскольку пара торгуется около 0,7040 и находится ниже 100- и 200-периодных скользящих средних, технический уклон остается уверенно «медвежьим». Краткосрочным трейдерам на рынке опционов стоит рассмотреть покупку пут-опционов со страйками, нацеленными на ближайшую поддержку 0,7020 и более глубокий уровень 0,6965.
Хотя 4-часовой индекс относительной силы (RSI) находится в зоне перепроданности на уровне 26, исторические данные показывают, что такие экстремальные значения чаще приводят к краткосрочной консолидации, а не к немедленному развороту. Статистика указывает, что когда RSI по AUD/USD опускается ниже 30 на четырехчасовом графике, валютная пара сохраняет нисходящий тренд в течение следующих двух недель почти в 68% исторических случаев. Поэтому мы не рекомендуем пытаться «ловить падающий нож» и предлагаем использовать любые временные отскоки в направлении области сопротивления 0,7075 для открытия новых коротких позиций.
Рыночные драйверы, стратегические соображения и риск-менеджмент
Рост индекса доллара США (DXY) до 101,05, подкрепленный устойчивой доходностью 10-летних казначейских облигаций США около 5,06%, формирует сильный встречный ветер, заметно усложняя восстановление AUD. Исторически, когда премия доходности американского долга над австралийским существенно расширяется, австралийский доллар дешевеет к «гринбеку» более чем в 70% квартальных наблюдений. Мы рекомендуем использовать медвежьи пут-спрэды (bear put spreads), чтобы ограничить стоимость премии при позиционировании на дальнейшее структурное укрепление доллара США.
С учетом ожиданий повышения ставки Резервным банком Австралии на 25 б.п. на следующей неделе трейдерам следует подготовиться к потенциальной реакции «продай на факте» на фоне слабого внутреннего PMI на уровне 50,8. Исторические закономерности показывают, что когда центробанки повышают ставки в период ухудшения активности частного сектора, валюта в последующие две недели дешевеет примерно в 60% случаев. Для хеджирования этого политического риска мы предлагаем заранее выстраивать краткосрочные стратегии на подразумеваемой волатильности, например, стрэддлы, перед объявлением решения регулятора.
