Австралийский доллар вырос третью сессию подряд в понедельник, прибавив 0,25%, поскольку рынки сократили ожидания ужесточения политики ФРС США после более слабого отчета по занятости в США, что оказало давление на доллар США. Пара AUD/USD поднялась до 0,6950 после отскока от 0,6921. В статистике США индекс ISM Services PMI за июнь снизился до 54 с 54,5, совпав с прогнозами; внутри опроса индекс цен упал до 67,7 с 71,3, тогда как индекс занятости вырос до 51,2 с 47,9. Внимание теперь переключается на протокол последнего заседания ФРС — первого под руководством председателя Кевина Уорша — и данные по первичным заявкам на пособие по безработице за неделю, завершившуюся 4 июля.
В Австралии протокол РБА указал, что требуется пауза для оценки эффекта предыдущих повышений ставок, при сохранении возможности дальнейших шагов для достижения целей по инфляции и занятости; банк вновь подтвердил приверженность ценовой стабильности. Пара торговалась в районе 0,6955, оставаясь ниже кластера 50-, 100- и 200-дневных SMA вблизи 0,7091, при RSI (14) около 43. Сопротивление проходит в районе 0,7002, далее 0,7086–0,7111. Отдельно отмечалось, что железная руда — крупнейшая статья экспорта Австралии — оценивалась в $118 млрд в год в 2021 году, а целевой диапазон инфляции РБА приводился на уровне 2–3%.
Дифференциал процентных ставок и техническая картина
Мы рассматриваем недавний рост австралийского доллара к 0,6950 как временную реакцию на более слабый отчет по занятости в США. Базовый дифференциал процентных ставок — ставка Резервного банка Австралии на уровне 4,35% против 5,50% у ФРС — по-прежнему фундаментально делает хранение долларов США более предпочтительным. Этот разрыв продолжает создавать встречный ветер для устойчивого укрепления AUD/USD.
Несмотря на отскок, пара остается ниже мощной зоны технического сопротивления вблизи 0,7100 — области, насыщенной ключевыми скользящими средними. Мы воспринимаем текущую силу скорее как потенциальную возможность для продаж, чем как начало нового восходящего тренда. Базовая медвежья структура рынка не изменилась.
На горизонте ближайших недель мы рассматриваем производные стратегии, которые выиграют, если австралийский доллар не сможет пробить уровень выше. Это может включать покупку пут-опционов со страйками ниже 0,6900 в расчете на снижение. Альтернативно, продажа медвежьих колл-спредов с «потолком» в районе зоны сопротивления около 0,7100 может быть жизнеспособным способом собрать премию.
Фундаментальные факторы и событийные риски
Нашу точку зрения усиливает ослабление фундаментальных факторов для ключевых экспортных товаров Австралии. Мы отмечаем, что последний китайский индекс PMI в промышленности вновь опустился в зону сокращения — до 49,8, что сигнализирует о более низком спросе, а цены на железную руду также снизились ниже $105 за тонну. Эти факторы ограничивают потенциал роста австралийского доллара.
Мы будем внимательно следить за публикацией протокола ФРС и данными по инфляции в США. Последнее значение базового индекса PCE в США на уровне 2,8% по-прежнему существенно выше целевого уровня ФРС в 2%, что предполагает, что у регулятора мало пространства для смягчения риторики. Любое подтверждение приверженности борьбе с инфляцией, вероятно, поддержит доллар США и подтолкнет пару вниз.
