Торговый баланс Австралии в апреле перешёл к профициту $1 791 млн м/м, развернувшись после пересмотренного дефицита $1 024 млн в предыдущих данных (ранее сообщалось о дефиците $1 841 млн). Консенсус-прогноз предполагал $1 800 млн. Экспорт вырос на 7,2% м/м после пересмотренного падения на 2,5% ранее, тогда как импорт увеличился на 0,8% м/м вслед за пересмотренным ростом на 12,2% в марте (ранее — 14,1%).
После публикации австралийский доллар укрепился: AUD/USD прибавила 0,08% до 0,7135 и удерживается вблизи недельного минимума 0,7130. На графиках пара остаётся выше растущей 100-дневной SMA, при этом RSI находится около 47 — ниже средней линии. Уровни поддержки отмечены на 0,7087 и вблизи 100-дневной SMA около 0,7067; дневное закрытие выше 0,7135 сместит фокус обратно к недавним локальным максимумам и движению RSI выше 50.
Профицит торгового баланса не дотянул до ожиданий, растут опасения за экспортный сектор
Мы отмечаем последние данные по торговому балансу: несмотря на позитивную динамику, показатель не оправдал ожиданий рынка. По последним цифрам профицит составил $5,1 млрд за апрель 2026 года, что ниже консенсус-прогноза в $6,5 млрд. Это может указывать на то, что устойчивость экспортного сектора начинает ослабевать.
Детализация показывает, что недобор был в основном обусловлен ослаблением товарного экспорта, прежде всего поставок железной руды в Китай. Свежие данные по промышленному производству в КНР вышли на уровне 4,9% г/г при ожиданиях 5,5%, подтверждая замедление спроса со стороны крупнейшего торгового партнёра Австралии. Это укрепляет нашу точку зрения о более сложной внешней конъюнктуре для страны.
Слабые данные снижают давление на Резервный банк Австралии в части рассмотрения дальнейших повышений ставки в этом году. На этом фоне мы видим встречные ветры для австралийского доллара: пара AUD/USD в настоящее время испытывает трудности с удержанием уровня 0,6750. По нашему мнению, в ближайшие недели для валюты сохраняется повышательная вероятность движения вниз.
Деривативная стратегия и технический анализ по AUD/USD
В части наших деривативных позиций мы рассматриваем ситуацию как возможность нарастить защиту от снижения и занять позицию на потенциальное падение AUD/USD. Мы рассматриваем покупку put-опционов для получения «медвежьей» экспозиции при заранее ограниченном риске. Такая стратегия позволяет заработать на снижении курса, при этом максимальный убыток ограничен уплаченной премией.
В частности, мы оцениваем put-опционы с экспирацией в августе 2026 года со страйком около 0,6700. Этот уровень расположен чуть ниже ключевой области технической поддержки; её пробой, вероятно, ускорит нисходящее движение. Такой горизонт предоставляет сделке достаточно времени для реализации по мере выхода новых данных по глобальному росту.
Подразумеваемая волатильность по опционам на AUD остаётся на умеренном уровне 8,5%, что делает стоимость входа в эти put’ы приемлемой. Похожая конфигурация наблюдалась в конце 2024 года, когда опасения относительно мирового роста привели к резкому снижению «австралийца», и защитные стратегии с put-опционами показали хорошую эффективность. Исторически в условиях замедления китайского спроса AUD остаётся особенно уязвимым.
С технической точки зрения AUD/USD сейчас тестирует 100-дневную простую скользящую среднюю — важную точку перегиба. Устойчивый пробой ниже этого уровня будет сигналом смены импульса с нейтрального на «медвежий». Следующая значимая поддержка просматривается лишь у 200-дневной средней вблизи 0,6680.
Мы будем внимательно отслеживать следующий квартальный отчёт по инфляции в Австралии и предстоящие данные Caixin Manufacturing PMI из Китая. Эти публикации будут критически важны для подтверждения нашей гипотезы о замедлении экономики. Слабая инфляция дополнительно укрепит ожидания нейтральной или даже «голубиной» позиции РБА, усиливая наш негативный взгляд на валюту.
