Национальный уровень безработицы в Колумбии в мае снизился до 8% с 8,8% в предыдущем отчёте. Динамика указывает на более устойчивый рынок труда по сравнению с прошлым месяцем.
Последние данные означают снижение безработицы на 0,8 п.п. м/м. Дополнительной детализации по занятости, участию в рабочей силе или отраслевым тенденциям не приводилось.
Укрепление внутренней экономики и последствия для политики
Снижение национального уровня безработицы в Колумбии до 8% в мае мы рассматриваем как чёткий сигнал укрепления внутренней экономики. Это улучшение указывает на рост потребительского спроса и экономической активности. Этот позитивный показатель должен побудить нас пересмотреть позиции на ближайшие недели.
Сильные данные по рынку труда усилят давление на Banco de la República в части реагирования на потенциальные инфляционные риски. Согласно последним данным DANE, годовая инфляция удерживается на уровне 3,4%, то есть немного выше целевого ориентира центробанка в 3%. Мы полагаем, что рынок начнёт закладывать в цены более «ястребиный» курс, что делает привлекательными деривативы, ориентированные на рост краткосрочных процентных ставок.
Влияние на валютный рынок и рынок акций
Соответственно, мы ожидаем укрепления колумбийского песо к доллару США. Сочетание устойчивой экономики и перспектив более высоких ставок повышает привлекательность локальной валюты. Мы рассматриваем короткую позицию по фьючерсам USD/COP с целью движения в район 3 850 в июле.
Улучшение ситуации на рынке труда также фундаментально поддерживает колумбийские акции. Усиление потребительских расходов напрямую выгодно компаниям, входящим в индекс MSCI COLCAP, который уже прибавил более 7% с начала года. Мы рассматриваем покупку колл-опционов на индекс, чтобы получить плечевую экспозицию к потенциальному ралли, подпитываемому этим позитивным экономическим импульсом.
