Европейский центральный банк (ЕЦБ) прогнозирует, что инфляция в зоне евро останется около целевого уровня в 2% в среднесрочной перспективе. Экономический рост в регионе улучшился, но все еще остается медленным, отметил член Совета управляющих ЕЦБ Гедиминас Симкус.
Рынок валют отреагировал спокойно на эти данные, пара EUR/USD выросла на 0.2% до примерно 1.1735. Это движение произошло во время европейских торгов после сделанных комментариев.
Функция ЕЦБ заключается в поддержании стабильности цен через корректировки процентных ставок, прежде всего для контроля инфляции около 2%. Количественное смягчение (QE) — это политику, используемая во время крупных экономических спадов, при которой ЕЦБ покупает активы, чтобы влить деньги в экономику, что обычно ослабляет евро.
С другой стороны, количественное ужесточение (QT) вводится, когда инфляция растет, а экономическое восстановление стабильно. Этот процесс предполагает прекращение новых покупок облигаций ЕЦБ и может укрепить евро. QT нацелено на балансировку любой ликвидности, введенной во время QE, когда экономические условия улучшаются.
Комментарии представителей Европейского центрального банка свидетельствуют о том, что они находятся в режиме ожидания, approaching the end of 2025. Последняя оценка Eurostat за ноябрь показала инфляцию на уровне 2.2%, что соответствует мнению о том, что ценовое давление стабилизируется около целевого уровня в 2%. С подтвержденным ростом ВВП за третий квартал на уровне 0.1% стимулов для ЕЦБ рассматривать повышение ставок в ближайшее время практически нет.
Хотя ЕЦБ, похоже, находится в ожидании, в Соединенных Штатах развивается другая ситуация, где некоторые чиновники ФРС открыто обсуждают необходимость “корректировки политики вниз”. После агрессивного цикла повышения ставок в 2023-2024 годах рынок теперь учитывает как минимум два снижения ставок к середине 2026 года, согласно данным CME FedWatch. Это расхождение в политике становится доминирующей темой для валютных рынков.
Это различие в прогнозах центробанков создает давление на пару EUR/USD вверх, несмотря на слабый рост в зоне евро. Мы увидели обратный сценарий в 2023 году, когда жесткая позиция ФРС усилила доллар, и теперь роли могут меняться. Недавний рост пары к 1.1750 отражает это изменение ожиданий больше, чем какую-либо фундаментальную силу в евро зоне.
Для трейдеров на производных рынках эта обстановка указывает на стратегии, которые могут извлечь выгоду из устойчивого восходящего движения, а не от взрывных изменений. Имплицированная волатильность опционов EUR/USD снизилась до многолетних минимумов, что отражает ожидания рынка относительно спокойного праздничного периода. Продажа опционов пут вне денег или структурирование спредов коллов могут быть эффективными способами для позиции на умеренное укрепление евро.
Необходимо помнить, что мы вступаем в последние недели года, период, известный низкой ликвидностью. Несмотря на низкую волатильность, неактивные рынки могут привести к резким колебаниям цен на неожиданные новости. Важно тщательно управлять рисками, так как даже небольшие выходы данных могут вызвать резкие и непредсказуемые движения, пока объемы торговли не вернутся в январе.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
