Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) показывают, что чистая позиция (разница между ставками на рост и на падение) у неконечных участников рынка (в основном спекулянтов, не связанных с физической поставкой металла) по золоту снизилась до 159,8 тыс. контрактов против 171,6 тыс. в предыдущем отчёте. Это указывает на сокращение спекулятивных ставок на рост за последний отчётный период.
Смещение настроений по золоту на фоне макроданных и укрепления доллара
Наблюдается заметное изменение настроений: крупные спекулянты сократили чистую длинную позицию (ставку на рост) до 159 800 контрактов. Снижение по сравнению с 171 600 контрактов говорит о фиксации прибыли и более слабой уверенности участников рынка в дальнейшем росте. Это сигнал быть осторожнее с краткосрочным потенциалом роста золота.
Изменение настроений совпало с публикацией макроданных, прежде всего апрельского индекса потребительских цен (CPI — показатель инфляции для домохозяйств) на уровне 3,1%. Это усилило ожидания, что Федеральная резервная система (ФРС — центральный банк США) будет дольше удерживать процентные ставки высокими. Высокие ставки повышают «цену ожидания» (упущенный доход) для владельцев золота, потому что золото не приносит процентного дохода, и поэтому оно становится менее привлекательным.
На этом фоне индекс доллара США (U.S. Dollar Index — показатель курса доллара к корзине основных валют) заметно укрепился, поднявшись до 106,5. Сильный доллар обычно давит на цены золота: металл становится дороже для покупателей, чьи доходы и расчёты идут в других валютах. Укрепление доллара остаётся важным негативным фактором для золота в ближайшие недели.
Ситуация напоминает период 2017–2018 годов, когда ужесточение политики ФРС (повышение ставок и более жёсткие финансовые условия) привело к сокращению спекулятивных ставок на рост золота, после чего цены перешли к консолидации (движению в боковом диапазоне). Похожая динамика возможна и сейчас.
