Данные Управления энергетической информации США (EIA) за неделю, завершившуюся 21 августа, показали, что запасы бензина в США перешли к сокращению. Запасы снизились на 2,536 млн барр., развернув рост на 0,688 млн барр. в предыдущем периоде.
Согласно релизу EIA, это изменение означает переход от накопления запасов к их сокращению за последнюю отчетную неделю. Показатели отражают чистое недельное изменение общенациональных запасов бензина.
Реакция рынка и прогноз цен
Мы только что увидели резкое падение запасов бензина в США: за неделю, завершившуюся 21 августа, они сократились на 2,536 млн барр. Это внезапное снижение развернуло рост предыдущей недели на 0,688 млн барр., указывая на то, что спрос со стороны позднелетнего автотрафика остается устойчивым. Мы ожидаем, что это сжатие предложения спровоцирует быстрый рост ближайших цен на моторное топливо в ближайшие недели.
Торговые стратегии и факторы риска
Чтобы заработать на этом тренде, трейдерам на рынке деривативов стоит рассмотреть открытие длинных позиций по фьючерсам на бензин RBOB или покупку краткосрочных колл-опционов. Исторически заметное снижение запасов в конце августа расширяет бензиновый crack spread — маржу между сырой нефтью и нефтепродуктами. Мы рекомендуем использовать бычьи колл-спрэды (bull call spreads) для контроля риска при позиционировании на потенциальный ценовой всплеск до начала сезонных ремонтов НПЗ.
Текущие запасы бензина в США уже примерно на 3% ниже пятилетнего сезонного среднего, что делает рынок крайне чувствительным к любым дальнейшим сбоям. При средней загрузке НПЗ около 92% даже незначительные позднесезонные тропические штормы в Мексиканском заливе могут резко поднять цены. Объемы торгов энергетическими деривативами исторически возрастают в ходе таких позднелетних переходных периодов, обеспечивая достаточную ликвидность для входа в позиции.
