Индекс доллара США (DXY) в ходе азиатской сессии в понедельник торговался вблизи 99,05, продолжив рост на фоне оценки рынками развития событий вокруг мирной сделки между США и Ираном. Позднее в течение дня внимание сместится на макростатистику США: к публикации готовится индекс деловой активности в промышленности ISM (ISM Manufacturing PMI).
Дипломатические контакты между Тегераном и Вашингтоном продолжались в выходные, при этом в понедельник президент Дональд Трамп запросил правки в проект соглашения; изменения сосредоточены на Ормузском проливе и вопросе вывоза/устранения высокообогащённого урана. Следующим ключевым испытанием для доллара станет пятничный отчёт по рынку труда США: консенсус-прогноз предполагает рост занятости вне сельского хозяйства (Nonfarm Payrolls) на 96 тыс. в мае, тогда как уровень безработицы, как ожидается, останется на отметке 4,3%. Ожидания по ставке остаются в фокусе: фьючерсы подразумевают близкую к 41,2% вероятность повышения ставки ФРС на 25 б.п. к концу года, согласно инструменту CME FedWatch.
Торговая напряжённость между США и Китаем и динамика доллара
Индекс доллара США (DXY) удерживается вблизи 104,50 с началом нового месяца. Рынок переваривает недавние новости вокруг продолжающихся торговых переговоров США и Китая. Внимание переключается на отчёт ISM Manufacturing PMI в США, который только что вышел и показал значение 49,5, что указывает на небольшое сокращение активности в производственном секторе в мае.
По сообщениям, обсуждения между Вашингтоном и Пекином остаются напряжёнными, сохраняются существенные разногласия по технологическим тарифам. Эта неопределённость формирует осторожный настрой на рынке и поддерживает некоторый спрос на доллар как на защитный актив. Мы считаем, что любой неожиданный прорыв или, напротив, срыв переговоров способен вызвать заметную волатильность; её можно хеджировать с помощью опционов на валютные ETF, такие как UUP.
Данные по рынку труда США и ожидания по ставке
Пятничная статистика по занятости в США за май станет для нас ключевым фокусом. Консенсус-прогноз предполагает, что Nonfarm Payrolls (NFP) покажет прирост примерно на 150 000, а уровень безработицы сохранится на 4,1%. Более сильные, чем ожидалось, данные, вероятно, поддержат доллар США, ослабив опасения относительно замедления экономики.
Мы отмечаем, что, по данным производных рынков, сейчас закладывается примерно 60% вероятность снижения процентной ставки ФРС на 25 базисных пунктов к концу года, согласно CME FedWatch Tool. На этом фоне предстоящие публикации, особенно отчёт по рынку труда на этой неделе, становятся критически важными событиями. Неожиданно сильный показатель NFP может вызвать быстрое перераспределение этих вероятностей, создавая возможности на рынке фьючерсов и опционов на процентные ставки.
