Доходности казначейских облигаций США в пятницу выросли после того, как первичное движение после публикации данных в ходе торгов в Северной Америке развернулось: более слабые, чем ожидалось, розничные продажи в США оказали давление на доллар, тогда как нефть удержалась на высоких уровнях на фоне геополитической настороженности. Доходность 10-летних UST прибавила более 4 б.п., до 4,692%, на фоне роста цен на нефть: WTI подорожала на 1,50%, до $82,39. Индекс доллара США (DXY) снизился более чем на 0,31%, до 99,63, и по итогам недели был близок к нулевой динамике.
Объем розничных продаж сократился на 0,6% м/м, не дотянув до ожиданий роста на 0,1% и оказавшись ниже июньского показателя 0,2%; слабость связывают со снижением онлайн-продаж после того, как Amazon перенес Prime Day на июнь; дополнительным фактором стали более низкие цены на бензин. Индекс потребительских настроений Университета Мичигана в августе снизился до 51,0 с 55,2, при этом инфляционные ожидания не изменились. Доходность 2-летних казначейских нот сначала просела, но затем восстановилась и выросла на 2 б.п., до 4,17%, в то время как денежные рынки закладывали 63%-ную вероятность повышения ставки ФРС на заседании в декабре 2026 года. Среди предстоящих публикаций в США — данные по рынку жилья, 4-недельное среднее ADP Employment Change, первичные заявки на пособие по безработице, а также предварительные PMI.
Фьючерсы на энергоносители и опционные стратегии в условиях геополитической волатильности
На фоне того, что нефть West Texas Intermediate удерживается в районе $82,39 при сохраняющейся напряженности на Ближнем Востоке, мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов использовать колл-опционы на энергетические фьючерсы. Исторические данные показывают, что премия за геополитический риск способна быстро подтолкнуть цены на нефть к отметке $90, когда цепочки поставок остаются уязвимыми. Используя «бычьи» вертикальные спреды по колл-опционам (bull call spreads), можно ограничить риск снижения, одновременно занимая позицию на случай резких скачков сырьевых котировок в ближайшие недели.
Расхождение между ростом доходности 10-летних бумаг до 4,692% и ухудшением потребительских настроений до 51,0 указывает на крайне волатильный рынок облигаций. Поскольку денежные рынки сейчас оценивают вероятность повышения ставки к заседанию в декабре 2026 года в 63%, имеет смысл рассмотреть сделки с опционами на SOFR для хеджирования от внезапных изменений в политике центробанка. Открытие коротких позиций по фьючерсам на казначейские облигации может принести прибыль, если предстоящие предварительные PMI и данные по рынку жилья укажут на устойчивую инфляцию, несмотря на замедление розничного спроса.
Ослабление доллара и последствия для валютной торговли
Также следует учитывать ослабление индекса доллара США, который опустился до 99,63 после разочаровывающего сокращения розничных продаж на 0,6%. Исторически снижение DXY ниже психологически важного уровня 100 нередко запускает дальнейшие технические продажи. Чтобы воспользоваться этой тенденцией, мы предлагаем рассмотреть покупку пут-опционов на DXY или открытие длинных позиций в основных валютных парах.
