Золото в четверг подорожало более чем на 2% после того, как член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер заявил, что поддержит сохранение ставок без изменений, если инфляция продолжит замедляться, при этом оставив пространство для еще одного повышения в случае, если данные окажутся «горячее» ожиданий. XAU/USD торговалась на уровне $4 487, поскольку доллар США ослаб на фоне возобновившейся напряженности на Ближнем Востоке и разговоров на рынке о возможных шагах в поддержку японской иены. Американская статистика подала смешанные сигналы: первичные заявки на пособие по безработице за неделю, завершившуюся 29 августа, выросли до 206 тыс. с 204 тыс., немного превысив прогноз 205 тыс., тогда как индекс деловой активности ISM в секторе услуг (Services PMI) поднялся до 55,4 с 54,1, превзойдя консенсус 54,3.
Ценовое давление также усилилось: компонент ISM Prices Paid вырос до 72,6 с 70,3 — максимума с августа 2022 года. Соответственно, пересмотрелись ожидания по ставке: денежный рынок оценивает вероятность шага на 25 б.п. на заседании 16 сентября в 54% против 46% за сохранение без изменений, по данным Prime Terminal. Внимание переключается на комментарии главы ФРБ Кливленда Бет Хэммак и пятничные Nonfarm Payrolls: ожидается восстановление занятости в августе с -23 тыс. до 56 тыс., а уровень безработицы, по прогнозу, останется на 4,1% без изменений. С технической точки зрения золото вернулось выше $4 400; среди уровней сопротивления — $4 500 и 200-дневная SMA на $4 533, тогда как поддержка проходит на $4 400, 100-дневной SMA на $4 358, $4 300 и 50-дневной SMA на $4 232.
Торговая волатильность и опционные стратегии в преддверии ключевых данных
Мы наблюдаем впечатляющий скачок цен на золото до $4 487 после «голубиных» комментариев члена Совета управляющих ФРС Кристофера Уоллера, которые снизили ожидания дальнейшего повышения ставок. Ралли во многом подкреплено геополитической напряженностью на Ближнем Востоке и более слабым долларом США, что помогло металлу пройти ключевые уровни сопротивления. Поскольку сегодня выходит критически важный отчет по занятости вне сельского хозяйства (NFP), мы ожидаем резкого роста волатильности, к которому участникам деривативного рынка необходимо подготовиться немедленно.
Сейчас денежные рынки демонстрируют почти равновесие: 54% вероятности повышения ставки в сентябре и 46% вероятности паузы. Чтобы воспользоваться этой неопределенностью перед заседанием 16 сентября, мы рекомендуем трейдерам использовать опционные стратегии straddle или strangle, позволяющие заработать на сильных колебаниях вне зависимости от направления. Исторически подразумеваемая волатильность опционов на золото часто подскакивает на 15–20% в дни, предшествующие спорным решениям ФРС.
С точки зрения техники, если золото уверенно преодолеет психологический барьер $4 500, следующей очевидной целью станет 200-дневная простая скользящая средняя (SMA) на $4 533. Трейдерам на деривативах стоит рассмотреть покупку краткосрочных колл-опционов со страйками вблизи $4 550, чтобы получить выгоду от возможного ускорения импульса. В то же время установка жестких стоп-лоссов вблизи поддержки $4 400 поможет защитить капитал в случае, если более сильные, чем ожидалось, данные по занятости вызовут резкую коррекцию.
Долгосрочные факторы и поддержка институциональных игроков
Также важно смотреть шире: продолжающиеся покупки золота центральными банками формируют мощное долгосрочное «дно» для цен. Данные Всемирного совета по золоту (World Gold Council) показывают, что в последние годы центробанки стабильно приобретали более 1 030 тонн золота в год, поддерживая этот исторический бычий тренд. Такая структурная институциональная поддержка означает, что любые краткосрочные просадки по фьючерсам на золото следует рассматривать скорее как возможность для покупок, а не как смену основного восходящего тренда.
