Золото подорожало на торгах в среду после публикации протокола июльского заседания Федеральной резервной системы, который показал, что ставки были оставлены без изменений, однако трое участников выступили за повышение. XAU/USD торговалась на уровне $4 482, прибавляя более 3,50%. В протоколе отмечается, что несогласные считали ценовое давление широким по охвату и настаивали на более жёсткой позиции FOMC, тогда как многие участники полагали, что дальнейшее ужесточение, вероятно, потребуется, если инфляция не продолжит снижаться; также в документе указано, что обсуждения снижения ставки не было.
Движение металла совпало с разговорами о выкупах US Treasury и новым витком снижения доходностей. Доходность 30-летних UST упала более чем на восемь базисных пунктов до 5,20% после достижения во вторник максимума с 2007 года, а доходность 10-летних снизилась почти на пять базисных пунктов до 4,660%. Индекс доллара США (DXY) ослаб на 0,80% до 98,85. Теперь внимание переключается на первичные заявки на пособие по безработице, выступление президента ФРБ Сент-Луиса Альберто Мусалема и предварительные PMI от S&P Global, тогда как среди технических ориентиров упоминаются 200-дневная SMA на $4 510 и уровни $4 500, $4 700, $4 735, $4 400, $4 324, $4 311 и 50-дневная SMA на $4 158; RSI называется фактором, поддерживающим дальнейший рост.
Стратегии с деривативами на фоне волатильности ФРС и золота
После публикации последних протоколов ФРС и рывка золота к $4 482 мы считаем, что участникам рынка деривативов стоит подготовиться к повышенной волатильности в ближайшие недели. Поскольку трое членов ФРС настаивают на повышении ставки, а выкупы US Treasury оказывают давление на доходности, следует внимательно следить за ближайшим уровнем сопротивления $4 500. Открытие длинных позиций через колл-опционы или фьючерсы на золото выглядит оправданным в случае уверенного дневного закрытия выше этого психологического барьера.
Если золото закрепится выше $4 500, следующими целями роста выступают 200-дневная простая скользящая средняя на $4 510 и психологическое сопротивление $4 700. Этот бычий импульс поддерживается историческими тенденциями: спрос центробанков на золото в последние годы достигал рекордных уровней — свыше 1 000 тонн в год — и оставался устойчивым в первой половине 2026 года. С учётом снижения индекса доллара США на 0,80% до 98,85 макросреда в значительной степени благоприятствует продолжению движения вверх.
Хеджирование рисков и чувствительность рынка
В то же время необходимо быть готовыми хеджировать позиции пут-опционами, если золоту не удастся удержать пробой выше $4 500. Ложный пробой может спровоцировать быстрое снижение обратно ниже $4 400, открывая путь к недельному минимуму $4 324. В этом медвежьем сценарии 50-дневная простая скользящая средняя на $4 158 рассматривается как ключевая зона для перезахода в длинные позиции.
Также стоит обратить внимание на процентные свопы и опционы на казначейские облигации, учитывая, что доходность 30-летних бумаг только что снизилась на восемь базисных пунктов до 5,20% с максимальных уровней с 2007 года. Резкое снижение доходности 10-летних до 4,660% показывает, что рынок крайне чувствителен к интервенциям государства через выкупы. Ближайшая статистика — первичные заявки на пособие по безработице и предварительные PMI S&P Global — вероятно, будет определять, продолжат ли эти доходности снижаться.
