Золото (XAU/USD) продолжило снижение вторую сессию подряд и в начале европейских торгов в среду опустилось до недельного минимума вблизи $4 575. Спрос на доллар США (USD) поддерживается сохраняющейся геополитической неопределённостью. Одновременно опасения по инфляции усилили ожидания, что центробанки будут действовать жёстче, включая Федеральную резервную систему США (ФРС, Fed). Это уводит деньги из золота: металл не приносит процентного дохода. На Ближнем Востоке американские силы заявили, что в понедельник нанесли «самооборонительные» удары на юге Ирана по ракетным объектам и катерам, которые пытались установить морские мины. Тегеран назвал это нарушением режима прекращения огня, действующего с начала апреля, а Корпус стражей исламской революции (КСИР, IRGC) заявил о праве на ответные действия.
Противостояние, а также фактическое закрытие Ормузского пролива и блокада США иранских портов поддержали цены на нефть и усилили страхи по поводу инфляции. На этом фоне Резервный банк Австралии (RBA) повысил ставки в мае, а рынки ждут повышения ставок Европейским центральным банком (ЕЦБ, ECB), Банком Японии (BoJ) и Резервным банком Новой Зеландии (RBNZ) до конца года. Трейдеры закладывают примерно 50% вероятность повышения ставки ФРС к декабрю. В среду значимой статистики из США не ожидается, поэтому внимание переключается на комментарии членов FOMC (Комитет ФРС по операциям на открытом рынке — орган, который принимает решения по ставке), а также на четверговые публикации: индекс цен PCE в США (Preferred Consumption Expenditures — ключевой для ФРС показатель инфляции по расходам домохозяйств) и вторую оценку ВВП США (GDP — валовой внутренний продукт). С технической точки зрения XAU/USD испытывает трудности у $4 580 — этот уровень совпадает со 100-периодной EMA на четырёхчасовом графике (EMA — экспоненциальная скользящая средняя, индикатор тренда). RSI (индекс относительной силы — показывает силу движения цены) находится около 41, MACD (индикатор расхождения/схождения скользящих средних — оценивает импульс) остаётся в отрицательной зоне. Пробой ниже $4 450 усилит коррекцию.
Геополитическая неопределённость и инфляционное давление давят на золото
Золото испытывает давление и снижается к недельному минимуму в районе $4 575. Слабость связана с укреплением доллара США, который выигрывает от продолжающейся геополитической напряжённости. Из‑за этого часть капитала уходит из «жёлтого металла» в доллар.
Конфликт США и Ирана поддерживает статус доллара как «тихой гавани» (актива, который обычно покупают в периоды стресса) и давит на золото. Индекс волатильности CBOE (VIX) — показатель ожидаемых колебаний рынка и уровня тревожности инвесторов — подрос до 14,5, указывая на рост нервозности. Надбавка за геополитический риск пока остаётся на стороне доллара.
Если напряжённость будет влиять на поставки нефти через Ормузский пролив, инфляционные опасения сохранятся. Последний отчёт по индексу потребительских цен США (CPI — показатель инфляции для потребителей) показал рост на 3,6% в годовом выражении, что укрепляет ожидания жёсткой позиции ФРС (готовности держать ставки высокими или повышать их). Рынки оценивают вероятность повышения ставки ФРС к декабрю в 55%, а это повышает «альтернативную стоимость» владения золотом — то есть упущенный процентный доход по инструментам с доходностью.
Перед ключевыми публикациями в четверг — индекса цен PCE и отчёта по ВВП — участники рынка занимают осторожную позицию. Эти данные важны для следующего решения ФРС и могут вызвать резкие движения цен. До их выхода трейдеры, вероятно, будут избегать крупных ставок на золото.
Медвежья техническая картина и возможные торговые подходы
С учётом негативной технической картины рассматриваются подходы, которые могут принести прибыль при снижении цен на золото. Один из вариантов — покупка пут-опционов (контрактов, дающих право продать актив по заранее оговорённой цене) со страйками ниже текущего уровня. Это позволяет сделать ставку на пробой поддержки $4 450. Ключевое сопротивление в районе $4 580 сейчас выглядит сильным потолком.
Для тех, кто ожидает не столь резкого снижения, возможна продажа колл-спредов «вне денег» (out-of-the-money — когда страйк выше текущей цены; спред — комбинация из двух опционов) с коротким страйком выше сопротивления $4 580. Такая конструкция может заработать при снижении или при боковом движении, получая премию (опционную стоимость) по мере течения времени. Однако устойчивый рост выше этого сопротивления будет сигналом пересмотреть медвежий взгляд.
