Золото в четверг отскочило после снижения ниже $4 300 до минимума почти за четыре недели, торгуясь в районе $4 488 и прибавляя 2,30% на фоне ослабления доллара США и падения доходностей американских гособлигаций. Движение последовало за ростом числа первичных заявок на пособие по безработице до 206 тыс. за неделю, завершившуюся 29 августа, при прогнозе 205 тыс. и предыдущем значении 204 тыс. Индекс доллара США (DXY) удерживался вблизи 99,00, около недельного минимума, после того как в среду касался 99,86 — максимума с 14 августа. Доходность 10-летних US Treasuries снизилась примерно до 4,74% второй день подряд после достижения 4,81% — максимального уровня с октября 2023 года, при этом рынки оценивали последствия более высоких цен на нефть, связанных с войной на Ближнем Востоке.
Ожидания по ставке оставались в центре внимания в преддверии публикации индекса деловой активности ISM в сфере услуг за август в четверг и пятничного отчета по занятости вне сельского хозяйства (Nonfarm Payrolls, NFP). По данным CME FedWatch, трейдеры закладывали примерно 60%-ную вероятность повышения ставки на заседании 15–16 сентября. На графиках XAU/USD оставался выше 50-дневной и 100-дневной простых скользящих средних (SMA), индекс относительной силы (RSI) находился на уровне 55, а MACD по-прежнему оставался ниже нуля. В качестве уровней сопротивления назывались $4 500, $4 533 и $4 700, а поддержка — $4 400, $4 357, $4 231 и $4 000. По данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council), в 2022 году центральные банки добавили 1 136 тонн золота на сумму около $70 млрд.
Стратегия по деривативам и рыночный прогноз
Мы рекомендуем трейдерам деривативами придерживаться осторожной, ориентированной на торговлю в диапазоне стратегии по опционам на золото в ближайшие недели. Поскольку инструмент CME FedWatch оценивает вероятность повышения ставки ФРС на заседании 15–16 сентября в 60%, макроволатильность с высокой вероятностью резко усилится. Чтобы воспользоваться этим, стоит рассмотреть краткосрочные «железные кондоры» (iron condors) для сбора премии на фоне консолидации золота вблизи критического уровня $4 500.
Технические уровни, риск-менеджмент и валютные корреляции
С технической точки зрения мы видим сильную опорную поддержку на уровне 100-дневной простой скользящей средней — $4 357, тогда как ближайшее сопротивление находится у $4 500. Резкий скачок доходности 10-летних US Treasuries обратно к недавнему максимуму 4,81% легко может снова опустить золото ниже $4 400. Для управления этим риском мы рекомендуем покупать защитные пут-опционы либо использовать жесткие стоп-лоссы по открытым длинным позициям во фьючерсах.
Также необходимо следить за укреплением японской иены: ее недавнее ралли опустило индекс доллара США к уровню поддержки 99,00. Исторически устойчивое ослабление «гринбэка» обеспечивает сильный попутный ветер для драгоценных металлов даже в условиях высоких процентных ставок. Использование «бычьих» колл-спредов (bull-call spreads) с экспирацией в конце сентября позволит нам заработать на потенциальном пробое вверх, при этом строго ограничив риск снижения.
