Золото в Европе торговалось чуть выше $4 550 после того, как коснулось максимума с начала июня. Динамику поддержали ослабление доллара США и пробой 200-дневной простой скользящей средней (SMA). Рынки сократили ожидания немедленного повышения ставки ФРС после того, как данные по инфляции в США на прошлой неделе указали на ослабление ценового давления: доллар удерживается вблизи более чем трёхмесячного минимума, достигнутого в четверг, что поддерживает не приносящий дохода металл. Инфляционные опасения, подпитанные ростом нефти на фоне напряжённости вокруг Ормузского пролива и заявлений хуситов об атаках на восемь танкеров после введения в конце июля морской блокады, помогли поднять нефть до трёхнедельного максимума в четверг и удерживали доходности гособлигаций США на повышенных уровнях, снижая эффект от планов казначейства США удвоить объёмы некоторых операций обратного выкупа по длинным выпускам.
В центре внимания оставались сигналы по политике ФРС: протокол заседания FOMC 28–29 июля показал, что чиновники склоняются к скорому повышению ставок при отсутствии дальнейшего прогресса в дезинфляции, тогда как индикатор CME FedWatch подразумевает 68%-ную вероятность как минимум одного повышения до конца года. С технической точки зрения золото удерживается выше 200-дневной SMA, а участники рынка следят за уровнем Фибоначчи 61,8%; MACD находится в положительной зоне, RSI (14) — на 67,70. Устойчивое движение выше коррекции 61,8% на $4 529,03 может нацелить цены на $4 687, а затем на $4 889; поддержки расположены на $4 514,16, далее в районе $4 417, затем $4 306,50, около $4 168 и $3 946.
Подход к торговле деривативами и технические соображения
Мы предлагаем трейдерам на рынке деривативов готовиться к повышенной волатильности, поскольку золото удерживает позиции выше ключевого уровня $4 550. Хотя технический пробой выше 200-дневной простой скользящей средней выглядит обнадёживающе, индекс относительной силы (RSI) сейчас около 67,70, что указывает на приближение к зоне перекупленности. Поэтому не стоит «догонять» рынок на этих максимумах — лучше дождаться умеренных откатов перед открытием новых длинных позиций.
Для эффективного управления риском рекомендуем сосредоточиться на ключевом уровне коррекции Фибоначчи 61,8% на $4 529 как на опорной точке для краткосрочных стратегий с деривативами. Устойчивое удержание выше этого уровня поддержки может оправдать покупку колл-опционов или открытие длинных позиций по фьючерсам с ориентиром на $4 687. Напротив, если цена опустится ниже 200-дневной SMA на $4 514, следует перейти к защитным стратегиям или рассмотреть краткосрочные пут-опционы.
Геополитические риски и рыночные настроения
Необходимо внимательно следить за нарастающей напряжённостью на Ближнем Востоке, особенно вокруг Ормузского пролива, через который проходит около 20 млн баррелей нефти в сутки — порядка 20% мирового потребления. На фоне перебоев в судоходстве, подталкивающих цены на нефть вверх, устойчивые инфляционные опасения поддерживают доллар США на откатах и ограничивают ближайший потенциал роста золота. Трейдерам деривативов стоит рассмотреть опционные стратегии long straddle или strangle, чтобы воспользоваться резкими, внезапными движениями, вызванными геополитическими заголовками.
Рыночные настроения остаются крайне чувствительными к монетарной политике: CME FedWatch сейчас закладывает 68%-ную вероятность ещё одного повышения ставки к концу года. Ожидания длительного периода высоких ставок исторически снижают привлекательность не приносящих дохода активов, таких как золото, формируя прямое противостояние с его статусом «тихой гавани». Рекомендуем в ближайшие недели соблюдать консервативные размеры позиций, чтобы легче переживать резкие изменения ожиданий по ставкам.
