Индекс деловой активности (PMI) в сфере услуг Китая от RatingDog в июне снизился до 54,1 пункта с 54,4 в мае, оставаясь при этом в зоне уверенного расширения выше порога 50,0 по шкале 0–100. Экспорт услуг вырос второй месяц подряд и показал максимальные темпы с октября 2024 года. Пара AUD/USD прибавила 0,08% за день — до 0,6930 — несмотря на более слабое значение по Китаю. В дневном «табло» валют австралийский доллар укрепился на 0,09% к доллару США, вырос на 0,07% к евро и прибавил 0,18% к японской иене; наибольшую динамику он показал именно против иены.
PMI рассчитывается на основе опросов топ-менеджеров компаний частного сектора и госпредприятий и отслеживается с точки зрения последствий для роста, торговли и сырьевых каналов, связанных с Австралией, хотя напрямую в решения РБА он не входит. С технической точки зрения AUD/USD оставалась ниже 20-дневной простой скользящей средней и 100-дневной средней, при этом индекс относительной силы RSI (14) находился вблизи 39. Уровни сопротивления отмечались на 0,6975, далее — 0,7073 и 0,7105, тогда как поддержка просматривалась в районе 0,6847. Инфляционный таргет РБА приводился на уровне 2–3%, а экспорт железной руды — $118 млрд в год по данным за 2021 год.
Сила китайских услуг и позитивные фундаментальные факторы Австралии
Мы считаем, что последние данные по PMI в секторе услуг Китая, хотя и чуть ниже, указывают на устойчивое расширение сферы услуг. Это третье по величине значение почти за три года, что фундаментально поддерживает австралийский доллар, учитывая, что Китай — крупнейший торговый партнер Австралии. Рост экспорта услуг максимальными темпами с конца 2024 года дополнительно укрепляет этот позитивный взгляд.
Несмотря на обнадеживающий фундаментальный фон, валютная пара AUD/USD демонстрирует техническую слабость. Цена в настоящее время торгуется ниже своих 20-дневной и 100-дневной скользящих средних, что указывает на нисходящий импульс в краткосрочной перспективе. Поэтому в ближайшие недели нам необходимо балансировать позитивные экономические новости из Китая с этой медвежьей формацией на графике.
В поддержку нашей позиции отметим, что цены на железную руду — ключевой экспортный товар Австралии — в последнее время стабилизировались и торгуются в районе $115 за тонну после волатильного второго квартала. Кроме того, с учетом того, что свежие данные по инфляции в Австралии за II квартал 2026 года составили 3,4%, Резервный банк Австралии вряд ли будет сигнализировать о скором снижении ставок. Такой фон формирует «пол» для австралийского доллара, усложняя однозначно медвежью интерпретацию технической картины.
Балансирование технических и фундаментальных рисков в AUD/USD
Учитывая конфликт между фундаментальными и техническими факторами, мы полагаем, что трейдерам стоит рассмотреть использование опционов для управления риском. Покупка пут-опционов на AUD/USD со страйком ниже ключевого уровня поддержки 0,6850 может быть разумным способом хеджирования риска пробоя вниз. Такая стратегия принесет выгоду, если медвежьи технические сигналы перевесят позитивные новости из Китая.
Альтернативно, если AUD/USD удастся закрепиться выше первоначального сопротивления вблизи 0,6975, это будет означать, что фундаментальная сила берет верх. В этом сценарии мы бы рассматривали покупку колл-опционов, чтобы воспользоваться потенциальным движением к уровню 0,7073. Такой подход позволяет участвовать в росте при заранее определенном риске.
Исторически, в периоды восстановления экономики Китая, подобные тому, что наблюдался в 2021 году, сильные данные PMI часто предшествовали существенному укреплению AUD. Мы ожидаем роста волатильности по мере того, как рынок будет решать, следовать ли сильным данным из Китая или более слабой технической картине AUD/USD. Текущая сила кросса AUD/JPY — сейчас на максимуме с начала 2015 года — также указывает на то, что слабость австралийского доллара пока в основном сосредоточена против доллара США.
