Baker Hughes сообщил, что число действующих нефтяных буровых установок в США составило 452, что оказалось ниже рыночного консенсуса 456. Последние данные указывают на несколько более низкий уровень буровой активности, чем ожидалось.
Показатель служит краткосрочным индикатором динамики сегмента upstream в нефтегазовой отрасли США. Поскольку значение оказалось ниже консенсуса 456, внимание рынка может переключиться на то, сохранят ли операторы текущие уровни развертывания буровых мощностей в ближайшие недели.
Ужесточение предложения и перспективы цен на нефть
Снижение числа нефтяных буровых установок в США до 452 — заметно ниже прогнозных 456 — является явным сигналом ужесточения внутреннего предложения. Это снижение также выглядит существенным на фоне средних уровней около 500 установок, наблюдавшихся в предыдущих кварталах, и указывает на то, что производители энергоресурсов ужесточают капитальные расходы. Мы ожидаем, что это резкое падение буровой активности окажет повышательное давление на цены на нефть в ближайшие недели.
Для трейдеров фьючерсами мы рекомендуем открывать длинные позиции по ближайшим контрактам WTI, чтобы воспользоваться немедленным «бычьим» импульсом. Исторические данные показывают, что при неожиданном снижении числа установок на такую величину спотовые цены обычно корректируются вверх на 3–5% в течение следующих двух недель. Также следует внимательно отслеживать срочную кривую: такое ограничение предложения с высокой вероятностью усилит бэквордацию рынка.
Стратегии на деривативном рынке и более широкие рыночные факторы
На рынке опционов мы рекомендуем покупку колл-опционов вне денег (out-of-the-money) на WTI или Brent, чтобы получить эффект финансового рычага на фоне потенциального скачка цен. Подразумеваемая волатильность в нефтяных деривативах в последнее время держится на относительно стабильных уровнях, что означает, что премии по-прежнему остаются доступными для входа в «бычьи» позиции. В качестве альтернативы можно рассмотреть продажу пут-опционов для получения премии, используя более устойчивый ценовой «пол», сформировавшийся из‑за снижения буровой активности.
Также необходимо сопоставлять это замедление внутри США с более широкими глобальными факторами, включая недавнюю политику OPEC+ по предложению и экономические индикаторы со стороны крупнейших потребителей нефти. В предыдущих циклах сокращение числа буровых в США в сочетании со стабильным мировым спросом исторически приводило к агрессивным ралли на закрытии коротких позиций. Трейдерам деривативами стоит занять позиции уже сейчас — до того, как рынок в полной мере заложит в цены этот внутренний дефицит предложения в ближайших сессиях.
