Мексиканское песо в пятницу опустило USD/MXN до минимумов за 24 месяца ниже 17,00, прежде чем пара отскочила к 17,02 после касания 16,97. Более мягкий тон американской статистики оказал давление на доллар: розничные продажи упали на 0,6% м/м при прогнозе роста на 0,1% и после 0,2% в июне, а индекс потребительских настроений Мичиганского университета снизился до 51 с 55,2; инфляционные ожидания почти не изменились. На фоне умеренного снижения потребительских и производственных цен рынки исключили повышение ставки ФРС в 2026 году; на сентябрь вероятности оценивались в 32% за повышение и 68% за сохранение без изменений.
В Мексике внимание смещается на публикацию протокола заседания Банка Мексики и данные по розничным продажам, тогда как в США выйдут релизы по рынку жилья, среднее за четыре недели значение ADP Employment Change, заявки на пособие по безработице и предварительные PMI. На графиках USD/MXN торговался вблизи 17,0294 — ниже кластера тройной скользящей средней около 17,3775 и под нисходящей линией сопротивления в районе 17,4197, при этом 14-дневный RSI держался около 27. Ключевой ориентир снизу — 15,6176; для восстановления паре необходимо вернуть уровень 17,3775 и затем пробить 17,4197.
Прогноз волатильности и макроэкономические последствия
При том что USD/MXN удерживается вблизи двухлетних минимумов около 17,02, мы считаем, что участникам рынка деривативов стоит готовиться к повышенной волатильности в ближайшие недели. Недавнее падение розничных продаж в США на 0,6% и ухудшение потребительских настроений убедили рынок, что Федеральная резервная система, вероятнее всего, сохранит ставку без изменений; вероятность паузы в сентябре сейчас оценивается в 68%. Мы рассматриваем этот макросдвиг как ключевую возможность для позиционирования на дальнейшее укрепление песо, особенно с учетом того, что пара торгуется ниже важных скользящих средних.
Необходимо внимательно следить за предстоящей публикацией протокола Банка Мексики (Banxico), чтобы оценить, как долго регулятор будет удерживать ключевую ставку, которая сейчас остается высокой — 10,50%. Значительный дифференциал доходностей более чем в 500 б.п. по сравнению со ставкой Federal Funds по-прежнему делает мексиканское песо привлекательной целью для carry trade. Трейдеры на деривативах могут использовать эту среду, применяя краткосрочные пут-опционы на USD/MXN, чтобы сыграть на продолжение снижения, одновременно ограничивая риск.
Технические сигналы и торговые стратегии
С технической точки зрения дневной индекс относительной силы (RSI) по USD/MXN снизился до 27, что указывает на сильную перепроданность пары. Хотя часть участников рынка может ожидать краткосрочного коррекционного отскока в сторону сопротивления 17,37, мы рекомендуем использовать любые локальные подъемы для формирования новых коротких позиций. Исторически, когда RSI опускается ниже 30 в условиях выраженного нисходящего тренда, импульс часто продолжает тянуть цену к более низким долгосрочным уровням поддержки, которые сейчас совпадают с областью 15,61.
Также рекомендуем отслеживать торговые переговоры, особенно после того как министр экономики Мексики Марсело Эбрард попросил снизить 25%-ный тариф на автомобили мексиканского производства. Если США согласятся смягчить эти пошлины, это может спровоцировать мощную волну прямых иностранных инвестиций в производственный сектор Мексики и дополнительно поддержать песо. Мы советуем трейдерам хеджировать риск внезапной торговой волатильности, покупая вне денег колл-опционы на мексиканское песо, чтобы выигрывать от резких пробойных движений.
