Фондовые индексы США начали финальную торговую неделю 2025 года близко к рекордным максимумам, но столкнулись с трудностями на фоне низких объемов. Эта неделя короче из-за праздничного закрытия, и на вторник запланирована публикация протоколов заседания Федеральной резервной системы в качестве ключевого события недели. Основные индексы, включая Standard and Poor’s 500, остаются на прежнем уровне, поскольку ралли в технологическом секторе ослабевает, а сегмент строительных материалов для жилья сокращается. Индекс Доу Джонса показал небольшие Gains, скомпенсированные снижением акций Nvidia на 1,7%.
Несмотря на низкие объемы в конце года, индекс Доу Джонса настроен на поддержание либо восходящего, либо стабильного тренда в течение восьми месяцев. Доу увеличился более чем на 14% с начала года, в то время как SP500 приближается к росту на 17,5% с января. Ожидаемая публикация протоколов заседания ФРС внимательно отслеживается для получения информации о возможных изменениях в политике. Текущие ожидания указывают на два снижения процентной ставки на 0,25% в следующие два года, с ожиданиями большего числа снижений к сентябрю 2026 года. Протоколы заседания FOMC, публикуемые через три недели после решений по политике, предоставляют важные подсказки о рыночных ожиданиях, влияя на реакцию USD в зависимости от того, будет ли тон оптимистичным или осторожным.
С индексами близко к рекордным максимумам, но с очень низкими объемами торгов, мы оцениваем следующие несколько недель с осторожностью. Индекс волатильности CBOE (VIX) колеблется около 12, что является низким показателем, которого не было с последнего квартала 2024 года, делая опционы относительно дешевыми. Это указывает на то, что рынок находится в состоянии самодовольства, что может быть знаком тревоги перед новым годом.
Протоколы заседания Федеральной резервной системы завтра — единственное крупное событие на календаре, создающее четкую точку потенциальной волатильности. Фьючерсные рынки оценивают вероятность двух снижения ставок к сентябрю 2026 года более чем в 60%, что гораздо более агрессивно, чем собственные рекомендации ФРС. Несигнозирование на изменение тона в протоколах может быстро аннулировать некоторые gains этого года.
Учитывая этот риск, мы рассматриваем возможность покупки опционов straddle по широким индексным ETF, таким как SPY. Эта стратегия приносит прибыль от значительного изменения цены в любом направлении, минуя необходимость угадывать реакцию рынка на тон ФРС. Играть на волатильности не на конкретный результат, а на возвращение к спокойному рынку.
Для тех, кто обладает значительными длинными позициями с ралли 2025 года, покупка пут-опционов вне денег на S&P 500 является разумной, недорогой защитой. Мы также отмечаем слабость таких лидеров технологий, как Nvidia, что является отклонением от тренда, который мы наблюдали в первые три квартала года. Это может быть ранним признаком смены лидеров, по мере приближения к 2026 году.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
