Золото достигло рекорда почти $4,380 во время азиатской сессии в понедельник. Это повышение связано с растущим спросом на безопасные активы, вызванным конфликтом между Израилем и Ираном и напряженностью между США и Венесуэлой. Недавние данные о низкой инфляции в США и слабых отчетах по занятости увеличили ожидания на рынке относительно двух снижений процентных ставок Федеральной резервной системы в следующем году. Более низкие процентные ставки делают хранение золота более привлекательным из-за его отсутствия доходности. В финансовых рынках термины “risk-on” и “risk-off” указывают на уровень риска, на который готовы пойти инвесторы. “Risk-on” характеризуется оптимизмом и увеличением покупок рискованных активов, тогда как “risk-off” включает в себя покупку более безопасных активов из-за неопределенности. Ключевые моменты во время “risk-on” включают растущие фондовые рынки и большинство товаров, кроме золота. Валюты стран-экспортеров ресурсов, такие как AUD, CAD и NZD, укрепляются. Во время “risk-off” растут цены на облигации, золото и безопасные валюты, такие как USD, JPY и CHF. USD предпочитают благодаря его статусу резервной валюты, JPY выигрывает от внутренних облигаций, а CHF предлагает защиту капитала через строгие банковские законы. С текущими рекордами золота и рисками на рынке, мы наблюдаем признаки классического периода “risk-off”. Сочетание геополитического напряжения и ожидания снижения ставок Федеральной резервной системы создает мощный импульс для безопасных активов. Мы считаем, что этот импульс сохранится в ближайшие недели, так как подразумеваемая волатильность в опционах на золото, вероятно, возросла, отражая всплески, наблюдавшиеся во время рыночной нестабильности в начале 2024 года. Эта обстановка предполагает, что следует отдавать предпочтение безопасным валютам. Рекомендуются длинные позиции в долларах США, иенах и франках, в то время как стоит рассмотреть короткие позиции в валютах, связанных с товарами, таких как австралийский и канадский доллары. Эта стратегия доказала свою эффективность в аналогичных периодах в конце 2023 года, когда капитал постоянно уходил в эти традиционные гавани. Для фондовых рынков это время осторожности и хеджирования. Растущий страх на рынке предполагает, что индекс волатильности CBOE (VIX), который долгое время был на низком уровне, может готовиться к значительному росту к диапазону 25-30. Мы видим ценность в покупке опционов пут на основные индексы, такие как S&P 500, чтобы защитить портфели от потенциального падения. Нефть представляет собой уникальную ситуацию, где геополитический риск фактически является бычьим. Напряженность, связанная с основными производителями, такими как Иран и Венесуэла, создает опасения относительно нарушения поставок, поддерживая цены на нефть. Мы видели схожую премию, добавленную к фьючерсам на нефть во время атак на суда в Красном море в 2024 году, и при текущих мировых запасах, о которых сообщает EIA, остающихся ограниченными, длинные позиции в фьючерсах на WTI могут быть выгодными.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.