Доллар США (USD) укрепился по отношению ко всем основным валютам к концу недели, при этом йена японская (JPY) пострадала больше всего. Это произошло, несмотря на решение Банка Японии увеличить процентную ставку до 0,75%.
Хотя временно более низкий индекс потребительских цен (CPI) в США кратковременно повлиял на USD, сомнения в качестве замедления инфляции и рыночные корректировки перед праздничным периодом поддерживали устойчивость USD. JPY упала более чем на 1% относительно USD, в то время как другие валюты испытали меньшие падения.
Продолжающийся рост цен на продукты указывает на продолжающиеся проблемы с доступностью. Некоторые предположения Управления по статистике труда о недостающих данных за октябрь способствовали восприятию замедления цен. Хотя начальные рыночные реакции на новые данные были отменены, продолжаются спекуляции о том, что Федеральная резервная система может рассмотреть возможность смягчения политики на основе данных CPI.
Индекс доллара (DXY) вырос с низкого уровня после CPI, что указывает на потенциальное сопротивление около 98,75, с возможными приростами в новом году. Тем не менее, некоторые остаются с мнением, что DXY может двигаться к дальнейшим падениям и новым минимумам в ближайшие недели.
Доллар демонстрирует устойчивость по мере приближения праздничного периода, даже несмотря на отчёт по CPI, который оказался слабее ожидаемого и показал ослабление инфляции до 2,8%. Тем не менее, базовые меры инфляции остаются стабильными, держат рынок в напряжении относительно следующего шага Федеральной резервной системы. Эта неопределенность предполагает, что использование опционов для определения риска по позициям в USD может быть разумным.
Мы наблюдали, как тонкие праздничные рынки вызывали резкие, неожиданные движения в прошлом, например, валютный крах в январе 2019 года. С учетом того, что ликвидность ожидается в дефиците в течение следующих двух недель, покупка краткосрочных опционов вне денег по основным парам, таким как EUR/USD, предлагает недорогой способ защититься от внезапного разрыва, когда рынки снова откроются в новом году. Это классический хедж против волатильности на спокойных рынках.
Японская йена является главным аутсайдером, с USD/JPY, поднимающимся выше 162 даже после того, как Банк Японии повысил свою процентную ставку до 0,75% впервые с 1995 года. Разница в ставках все еще огромна, при этом ставка по федеральным фондам США составляет 3,75%, что подстегивает carry trade и оказывает давление на йену. Трейдеры производных финансовых инструментов могут рассмотреть возможность продажи опционов на покупку JPY, ставя на то, что йена вряд ли значительно укрепится в краткосрочной перспективе.
Хотя индекс доллара (DXY) демонстрирует некоторую силу около уровня сопротивления 98,75, мы считаем, что это, вероятно, связано с предварительными корректировками позиций перед праздниками, а не с фундаментальным сдвигом. Мы по-прежнему считаем, что большая угроза для доллара в ближайшие недели заключается в падении. Покупка пут-опционов DXY с истечением в конце января может быть стратегическим способом подготовки к ожидаемой слабости.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
