Сентябрьский контракт 2026 года по индексу доллара США (USD) был снижен до 99,300, тогда как сентябрьская нефть 2026 года торговалась выше — на уровне 84,90. На рынке ставок сентябрьский фьючерс 2026 года на 30-летние казначейские облигации США (T-Bond) прибавил 3 тика, до 108,24. Фьючерсы на акции ослабли: июньский 2026 года E-mini S&P 500 (ES) снизился на 8 тиков, до 7712,00, а августовское золото 2026 года опустилось до 4415,70. В Азии рынки росли, за исключением индийского Sensex, тогда как в Европе площадки в основном снижались, при этом Милан прибавлял доли процента.
Ключевыми ориентирами по времени для трейдеров были обозначены данные по запасам нефти в США в 10:30 по восточному времени (EST) и публикация протокола заседания FOMC в 14:00 EST на фоне в целом «тонкого» макрокалендаря. В заметке также указывалась наблюдаемая обратная зависимость между фьючерсами на 2-летние казначейские ноты (ZT) и фьючерсным контрактом на Dow (YM), со ссылкой на движения около 8:35 EST, когда ZT рос на фоне снижения Dow, и около 8:30 EST, когда ZT падал на фоне роста Dow. На 15-минутных графиках движение в ZT описывалось как дающее порядка «дюжины с лишним» тиков на контракт, при стоимости одного тика $6,25; ближайший (front month) по ZT был указан как сентябрь 2026 года.
Необычные взаимосвязи на рынке и волатильность в энергетике
Сегодня мы наблюдаем крайне нетипичное поведение рынков, когда привычные взаимосвязи между ключевыми активами разрушаются. Несмотря на то что индекс доллара США снижается до 99,300, золото неожиданно опустилось до 4415,70, противореча своей традиционной обратной корреляции с долларом. Между тем контракт E-mini S&P 500 снизился до 7712,00, подтверждая, что фондовые рынки пока сопротивляются дальнейшему росту.
Главный фактор, за которым стоит следить в ближайшие недели, — энергетический сектор: нефть поднялась до 84,90 после закрытия Ормузского пролива. Поскольку через этот жизненно важный «бутылочный горлышко» проходит порядка 20% мировых потоков жидких углеводородов, мы ожидаем, что цены на нефть останутся крайне волатильными при отсутствии запланированных переговоров по снятию ограничений. Трейдерам следует быть готовыми к резким колебаниям в производных инструментах, связанных с энергетикой, по мере того как перебои с судоходством начнут влиять на глобальные цепочки поставок.
Макрособытия, торговые стратегии и управление рисками
Публикация протокола заседания FOMC сегодня, вероятно, спровоцирует резкие движения как в долларе, так и в казначейских облигациях. Хотя 30-летний T-Bond подрос до 108,24, это движение противоречит снижению доллара, что указывает на хеджирование со стороны участников рынка облигаций на фоне более широкой экономической неопределенности. Мы рекомендуем внимательно следить за фьючерсами на процентные ставки, чтобы понять, как рынок отреагирует на внутренние дискуссии в Федеральной резервной системе.
В эти недели смешанного и нейтрального рыночного уклона мы предлагаем сосредоточиться на устойчивой обратной корреляции между краткосрочными казначейскими инструментами и фондовыми индексами. Например, торговля 2-летней казначейской нотой против Dow в последнее время давала отличные краткосрочные возможности, когда один актив снижался, а другой рос. Мониторинг 15-минутных свечных графиков может помочь фиксировать быстрые, стабильные движения порядка дюжины и более тиков на контракт.
В столь фрагментированном рынке трейдерам необходимо сохранять гибкость и избегать слишком долгого удержания жестких позиций. С учетом публикации сегодня таких важных отчетов, как данные по запасам нефти, риск быстрых внутридневных разворотов остается исключительно высоким. Мы советуем держать размеры позиций небольшими и фокусироваться на краткосрочных сетапах до появления более четкого и согласованного рыночного тренда.
