WTI (американский эталон нефти) вырос второй день подряд и во вторник торговался около $98,00 — это максимум с 13 апреля. Brent (международный эталон) был на уровне $111,21, а Ормузский пролив оставался закрытым девятую неделю.
Reuters со ссылкой на американского чиновника сообщил, что Дональд Трамп был недоволен мирным планом Ирана, поскольку он не затрагивал ядерную программу. Министр энергетики США Крис Райт заявил, что президент сосредоточен на торговой сделке с Тегераном и что в Европе будут объявлены «исторические соглашения».
Рыночные факторы и геополитические риски
Ормузский пролив — маршрут примерно для 20% мировой поставки сырой нефти, и его закрытие удерживает цены около $100. Генсек ООН Антониу Гутерриш предупредил о риске глобального продовольственного кризиса, если блокировка продолжится.
С минимумов середины апреля ниже $80 WTI сохраняет восходящее движение и тестировал «сопротивление» около $98,00 (уровень, выше которого цене трудно закрепиться). На 4-часовом графике RSI (индекс относительной силы — показывает, насколько сильно рынок перекуплен или перепродан) был 67, а MACD (индикатор, основанный на разнице двух скользящих средних и показывающий направление импульса) оставался в плюсе.
Рост выше $98,15 может открыть путь к $100,00, а затем к $106,60 — уровню, который ограничивал рост 7 апреля. «Поддержка» (уровень, где покупатели обычно активнее) находится на $91,10, затем $85,20, а $78,88 — минимум 17 апреля.
WTI — ключевой ориентир цены на американскую нефть; торговля привязана к узлу хранения и поставок в Кушинге (Cushing, Оклахома). WTI называют light and sweet — это нефть с низкой плотностью и низким содержанием серы, её проще перерабатывать. На цены влияют спрос и предложение, курс доллара, геополитика, добыча ОПЕК, а также еженедельные отчёты API и EIA по запасам (API — отраслевой институт, EIA — госстатистика); их оценки совпадают с расхождением не более 1% примерно в 75% случаев.
Стратегии с опционами и сценарии цен
Мы видим схожую картину с 2025 годом, когда застопорившиеся переговоры США и Ирана подтолкнули WTI к $98 за баррель. При текущей устойчивости цен около $89,50 любое усиление напряжённости на Ближнем Востоке может быстро разогнать котировки. Рынок остаётся чувствительным к перебоям поставок — как и тогда.
Предложение уже ограничено из‑за добровольных сокращений добычи ОПЕК+ (группа стран ОПЕК и их партнёры), которые во втором квартале убрали с рынка более 2 млн баррелей в сутки. EIA отмечала, что из‑за этих сокращений мировые запасы нефти держатся ниже среднего уровня за пять лет, что создаёт прочную «опору» для цен. Поэтому любой новый сбой будет влиять сильнее обычного.
Закрытие Ормузского пролива в 2025 году показало, как быстро перекрытие ключевого морского коридора отражается на ценах. Сейчас продолжаются перебои в Красном море: проходы через Суэцкий канал упали более чем на 50% год к году, так как танкеры выбирают более длинный маршрут вокруг Африки. Это фактически снижает ближайшие поставки в Европу и добавляет заметную «премию за риск» (надбавку к цене из‑за угроз перебоев) к стоимости нефти.
На фоне такого позитивного для быков рынка покупка call-опционов (контракты, дающие право купить актив по фиксированной цене) выглядит привлекательной для заработка на росте. Рассматриваются опционы «вне денег» (strike выше текущей цены; они дешевле, но требуют более сильного движения), особенно со «страйками» (ценой исполнения) около психологических уровней $95 и $100, на контракты конца мая и июня. Это способ ограничить риск заранее уплаченной премией и заработать на резком скачке цены из‑за неожиданного события.
Также интерес представляет «ожидаемая волатильность» (implied volatility — оценка рынком будущих колебаний цены, заложенная в стоимость опционов), которая сейчас повышена. Продажа cash-secured put (put-опционов с обеспечением наличными: продавец держит деньги, чтобы при необходимости купить нефть по страйку) на уровнях поддержки, например со страйком $85, может позволить получить премию и выразить мнение, что цены вряд ли существенно упадут. Стратегия выигрывает от «распада времени» (падения стоимости опциона по мере приближения срока) и ожиданий, что геополитические риски будут поддерживать рынок.
