AUD/USD снизилась примерно до 0,7180 в ходе ранних европейских торгов в понедельник, опустившись ниже 0,7200 на фоне роста напряжённости на Ближнем Востоке, что ухудшило аппетит к риску. Вооружённые силы Кувейта заявили, что системы ПВО перехватывают враждебные ракетные и беспилотные атаки после включения сирен воздушной тревоги и рассылки общенациональных экстренных оповещений, сообщает The Guardian. Рынки также следят за данными по индексу деловой активности ISM в производственном секторе США за май, которые выйдут позднее в понедельник.
Затем внимание переключается на пятничный отчёт по рынку труда США за май: экономисты прогнозируют рост Nonfarm Payrolls на 96 тыс., при этом уровень безработицы, как ожидается, сохранится на отметке 4,3%. Представители ФРС США указали, что ставки могут потребовать повышения, если конфликт усилит и без того повышенную инфляцию. В Австралии более слабая, чем ожидалось, инфляция наряду с неожиданным ростом безработицы снизили ожидания относительно шага Резервного банка Австралии в июне: рыночная оценка вероятности повышения ставки составляет 3% против 13% до публикации данных по занятости. Исправление временной метки было выпущено 1 июня в 07:13 GMT.
—
Геополитическая напряжённость и расхождение политик центральных банков
С учётом нарастающих геополитических рисков и расхождения подходов центральных банков мы видим, что австралийский доллар испытывает значительное давление вниз. Продолжающийся конфликт на Ближнем Востоке направляет капитал в защитные активы, укрепляя доллар США. Соответственно, мы считаем целесообразным готовиться к тому, что пара AUD/USD в ближайшие недели протестирует более низкие уровни.
Мы ожидаем укрепления доллара США, который в периоды глобальной неопределённости выступает валютой «бегства в качество». Исторически конфликты в этом регионе подталкивали цены на энергоносители вверх, что может вынудить ФРС сохранять жёсткий настрой в борьбе с инфляцией независимо от пятничного отчёта по занятости. Последние данные уже показывают, что Brent подорожала более чем на 7% за последний месяц — до $92 за баррель, что поддерживает инфляционный сценарий.
Слабость австралийского доллара и стратегическое позиционирование
С другой стороны, аргументы в пользу более слабого «осси» усиливаются. Поскольку финансовые рынки сейчас закладывают практически нулевую вероятность повышения ставки РБА в июне, внутренней поддержки у валюты почти нет. Недавние показатели, указывающие на падение цен на железную руду на 4% — до $108 за тонну, дополнительно ухудшают условия торговли Австралии и наш прогноз.
С учётом этого фона мы считаем покупку пут-опционов на AUD/USD наиболее осторожной стратегией. Такой подход позволяет выиграть от потенциального снижения к уровню 0,7000, одновременно жёстко ограничивая риск величиной уплаченной премии. Мы рассматриваем опционы с экспирацией в конце июня и в июле, чтобы дать этому сценарию время реализоваться.
Важно сохранять фокус на ключевых данных, прежде всего на пятничном отчёте по занятости в США (NFP). Например, неожиданно сильный результат — выше 150 тыс. — вероятно, ускорит укрепление доллара США и подтвердит наш «медвежий» взгляд. Основным риском для нашей позиции стало бы внезапное снижение напряжённости на Ближнем Востоке.
